王飞

　　近期期指一蹴而就跃上30日均线，但笔者认为，指数在连续大涨后有夯实底部的要求，短期市场调整要求徒增，然而中线布局的好时机已经到来。

　　在美联储议息会议之后，市场连续出现停发央票等回暖信号，预示着下半年紧缩政策仍然会持续的同时，央行可能会在通胀情况有所缓解的表现下放缓货币政策紧缩的步伐。

　　从目前的A股市场估值来看，目前的市场估值已经达到接近市场底部，未来下跌空间极为有限，作为战略做多的投资机会很具有吸引力。

　　从表明市场人气较为重要的指标来看，目前A股新增开户数趋近历史低位。有关数据跟踪表明，当股票市场新增股票账户接近底部的时候指数触底的可能性较大，运用新增股票账户数这样的市场情绪指数有利于判断市场的拐点，当市场心态趋于极端的同时，反转也就会随之而来。

　　从期指持仓角度来看市场筑底和反转的可能性也在逐步的增加。七月份合约成为主力合约之后，连续几个交易日空头有大幅度减仓离场的迹象，空单与多单的净持仓差距进一步缩小，已经接近达到今年以来多空持仓差距较低的位置。

　　笔者认为下半年市场面临向上拐点的同时，也对3季度前期的市场状况较为担心。3季度市场可能面临美联储政策的真空期，以及国内滞涨矛盾的进一步压力，而欧债危机、国际版推出等因素仍会成为持续不散的利空因素，相对紧张的局部地缘政治也会对市场走势带来不确定性，所以笔者认为市场在3季度仍会有振荡反复的可能，反弹一蹴而就的可能性不大。

　　操作方面，前期在2900点以下建立的中线多单可以继续持有，短线多单的投资者可以在3050点区域获利了结，同时未能及时建仓多头的投资者切莫追涨，待市场调整回落再逢低入场，中线布局多头还有机会。

　　(作者单位：方正期货)