美国棉花期货周三大多收低，成交再度清淡，因周四早间美国农业部将公布关键的种植报告。洲际交易所(ICE)指标12月棉花期货收低0.61美分，报每磅1.2140美元。

　　今日郑棉1201合约单边上涨。高开于22600，最高22985，最低22540，收于22970，较上个交易日上涨555个点(+2.48%)。棉花指数持仓增加10652手，成交量为114万多手。

　　现货市场上，6月30日中国棉花价格指数(328)为24056元/吨，下跌242元/吨。6月29日进口棉花价格指数(FCIndex S)为174.56美分/磅，折1%关税28782元/吨，折滑准税29143元/吨，和昨日持稳。

　　国内方面，纺织企业的棉纱高库存一直没有得到改观。特别是当前市场资金紧张的情况比较普遍，多数囤棉企业由于皮棉销售情况不好，价格低廉并且销售处于弱势小量，一些企业积极销售资金回笼都成问题。而纺织企业全棉纱继续暗跌，不少棉纺厂疯狂抛售纺织成品。但是随着夏季消费旺季的到来，若后期消费将会有所好转，棉花供需缺口将被重新放大。新年度全球棉花供需将会较本年度有所好转，但在连续供不应求之后，市场库存仍然处于偏低水平，短时间内市场仍将维持低库存状态，因此棉价将继续维持高位运行走势。而判断下游消费需求的减少是短暂还是长期将会是影响下阶段棉价运行的主要因素。

　　从盘面走势看，今日郑棉高开，盘中价格走势单边上涨，最高至22985，收在日内高点附近，持仓继续增加。整体来看，棉花今日盘中单边上涨，但持仓仅小幅增加，整体看仍处在长期下跌通道中，只是短期前期低点以及缺口支撑较强。目前操作上建议空头暂时止损，继续观望。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部

　　徐舟