海通国际

　　最新消息：2011财年（截至2011年3月31日）盈进集团总收入按年增长14%至12.99亿元，受惠于有效的存货控制措施，毛利率由2010财年的57.4%上升至59.5%，毛利率上升使2011财年按年录得7.61倍盈利上升至2,500万元(每股盈利:4.4仙)。盈进业务增长强劲，日均鞋类销售量及销售均价分别上升2%与7%至9,300双和360元。截至2011财年末，公司共拥有自营店铺796间，其中香港53间，内地718间，台湾25间以及97间内地独有的特许经营店铺。

　　内地业务占集团总收入74%，按年增长18%至9.64亿元，内地部分盈利增长53%至1.2亿元。得益于推广活动的增加，同店销售额增速由2010财年的按年增长4.7%改善至2011财年的按年增长12%。

　　香港业务贡献24%的收入，收入按年攀升3%至3.09亿元。销售点增加至53个，香港同店销售额增速由2010财年的按年增长3.1%改善至2011财年的按年增长9.3%。香港部分盈利按年跃升73%至1,500万元。

　　分析与评论：展望未来，公司计划于2012财年新开150个销售网点。我们相信盈进集团的多品牌策略将保持内地业务（预计贡献2012财年总销售额77%）的稳定增长。不仅如此，公司将一些自有品牌重新定位于面向高端市场，使得公司可将原材料成本上涨转嫁至消费者，从而维持其毛利率保持稳定及竞争力。

　　分析员：方婉雯