金利丰 黄德几

　　TCL通讯(2618)为全球七大手机商，今年首5个月的手机及其他产品总销量累计1,567万台，按年增长39%，其中海外市场销售同比上升42%。事实上，今年除2月份因季节性因素影响外，其他月份的同比及环比销售数字均呈现上升形势。

　　集团业务以海外为主，产品销售遍及全球，包括北美、欧洲和印度等，往后进一步拓展巴西和非洲等新兴市场。手机行业竞争激烈，为了符合市场步伐，集团积极拓展智能手机业务，今年首季与联通(762)合作推出One Touch智能手机，提升产品组合，有助提升毛利表现。为进一步提升产品的研发能力，集团在今年5月于成都研发中心落成，有利加强在中高档市场的渗透率。

　　另外，集团继续利用其中于低端手机市场的技术，拓展消费力较低的发展中及新兴国家手机市场，产品趋向多元化。值得一提，集团受ODM业务销量的影响，平均售价由去年第一季的32.6美元，降至32.2美元。不过，集团将陆续推出多款3G 手机和平板电脑，再加上将调升产品价格，下半年产品均价有望改善。

　　目前预测市盈率7.6倍，估值具吸引力。走势上，2月8日升至9.3元遇到阻力，以一浪低于一浪的形态回落，5月27日呈“早晨之星”的利好信号，昨日裂口上升，突破50天线，快步随机指数(STC)%K线续走高于%D线，移动汇聚背驰指数(MACD)牛差距扩阔，惟14日相对强弱指数(RSI)呈“顶背驰”属利淡，可候低6元水平吸纳，反弹阻力7.75元，不跌穿5.3元可续持有。