上周国际大宗商品市场出现戏剧性的一幕，坐上“过山车”。

　　美就业数据远逊预期

　　上周初，希腊债务危机的阴影逐渐散去，同时，对中国需求出现改善的预期，伦敦金属交易所(LME)的铜库存出现明显回落，截至上周五降至46.19万吨，较6月9日触及的一年高位下滑超过30%。

　　另一方面，上周四的数据显示，美国6月民间就业人数增加15.7万人，而之前市场预估为增加9.5万人。民间就业人数的增加使投资者预期6月份美国就业数据将出现好转，大宗商品在上周的前几个交易日大幅上行，其中国际铜价在上周前四个交易日走出“四连阳”，国际油价在上周二和上周四的涨幅都达2%左右。

　　然而上周五美国劳工部数据公布之后，商品市场出现大幅回落，国际油价当日跌幅高达2.5%，反映商品市场整体走势的RJ/CRB指数下跌0.79%。

　　近期上涨不具持续性

　　“美国的就业数据完全出乎意料。”天琪期货研究部总经理漆志云表示，“从就业数据来看，美国经济依然困难重重，没有好转的迹象”。

　　近期商品市场某些品种的上涨，有些是超跌反弹，如橡胶；有些则是阶段性供应紧张，如白糖。同时，市场普遍预期下半年国内的货币政策会比上半年宽松，刺激了市场做多热情。但漆志云认为经济并没有实质性的好转，某些品种上涨不具持续性。

　　本周国内大宗商品再受

　　大幅打压的可能性不大

　　6月份的CPI数据基本上符合市场的预期，对于再度上扬的CPI数据，分析人士认为对国内期货市场的利空作用将比较有限。

　　“投资者对于货币政策放松的预期还将持续，存款准备金率继续上调的空间不大，这将有利于激发市场的做多热情。”天琪期货分析师赵维伟表示，“另一方面，上周外盘期货市场大涨，国内市场表现弱势，以及提前反应了6月份高通胀数据对市场的利空影响，本周再度受大幅打压的可能性不大，如果外围市场表现不济，国内市场也难大涨”。