　　国家外汇管理局昨天公布2011年一季度国际收支平衡表修订数据，我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”。其中，经常项目顺差288亿美元，同比下降21%；资本和金融项目顺差861亿美元，同比增长41%。

　　修订数据显示，一季度经常项目顺差中，货物贸易顺差208亿美元，经常转移顺差116亿美元。资本和金融项目顺差中，直接投资净流入448亿美元，证券投资净流出27亿美元，其他投资净流入425亿美元。

　　一季度我国国际储备资产因交易增加1412亿美元。其中，外汇储备资产净增加1380亿美元。

　　■解读

　　凸显外汇流入压力仍巨大

　　“外汇储备资产净增加1380亿美元，其中很大一部分是资本和金融项目下的顺差贡献的。”建行高级研究员赵庆明说，资本和金融项目顺差的快速上升凸显了我国外汇流入的巨大压力。

　　赵庆明指出，尤其在其他投资项目下，短期的贸易信贷、贷款等项目都形成了较多的外汇流入。这也和上周外汇局刚刚公布的一季度短期外债数据“相互呼应”。截至今年一季度末，我国短期外债余额为4116.5亿美元，占外债余额的70.25%。赵庆明说，在目前国内信贷环境非常紧张，人民币升值预期强烈的情况下，企业倾向于更低成本的境外融资。

　　投资流入多增加通胀压力

　　中国社科院经济学博士付立春表示，双顺差是国际经济失衡的重要表现，双顺差表明失衡状况还在延续。金融危机后，贸易顺差的规模缩小。但金融资本顺差较大，仅其他投资净流入就达到425亿美元，是贸易顺差的两倍还多。这增加了国内的通胀压力，也直接增大了投机泡沫。

　　社科院金融研究所博士后杜征征分析，一季度，大宗商品价格上涨以及国内投资热情高涨使进口产品量价齐升，经常项目顺差有所减少；但在新兴市场国家里GDP较高与通胀较低的优势使得外资仍对中国市场青睐有加。