公司对民用和工业用电加热器进行优化生产，在产能有限情况下持续提升公司盈利能力；随着IPO项目的实施，未来两年将迎来公司的高速增长。公司多晶硅生产用电加热器属于典型的进口替代产品，随着第二代冷氢化技术的推广将享受快速增长，而其电加热每12 个月更换一次的芯耗材的特性将保证未来增长的持续性。

　　保守预计，公司11-13 年冷氢化电加热系统和电加热芯销售规模为1.2 亿，2.4 亿元和3.3 亿元，按照56-51%的毛利率计算，其利润大约为3800 万元，5500 万元和7900 万元，增厚EPS 约为0.43 元，0.61 元和0.88 元，其利润贡献比为35%，40%和45%，增长迅速。我们保守预计公司11-13 年EPS 为1.2 元，1.5 元和1.96 元；对应PE 为28，22 和17 倍，考虑到多晶硅装备收入所占比重和公司的成长性，给予公司"强烈推荐"评级。

　　（东兴证券）

　　航天信息（600271）：软件业务稳定高速增长 买入评级

　　东方证券研究员发表报告指出，公司是RFID产业联盟副理事长单位，参与了国家RFID安全标准及物联网行业应用标准的制定。由于粮食流通信息涉及国家公共机密，这一行业必然像金税工程一样由少数企业主导，公司已研发成功粮食流通管理解决方案并在江苏常州、内蒙巴彦淖尔、河南郑州等地成功试点，未来有望成为行业的寡头垄断者之一，也将成为食品安全溯源系统领域的市场领导者。软件业务稳定高速增长和培训产业不断壮大将提升公司整体毛利率。首次给予公司买入评级。

　　（东方证券）