　　——中国资本市场退市第一股

　　本报记者周少杰

　　□本报记者周少杰

　　2001年4月23日，PT水仙被终止上市，成为新中国资本市场首家退市公司。这家老牌洗衣机生产企业的黯然离去，终结了A股市场上市公司的不死神话。

　　PT水仙全名为上海水仙电器股份有限公司，前身为上海洗衣机总厂，成立于1980年8月，是一家以生产“水仙牌”家用洗衣机和燃气热水器为主的大型家电企业。1993年1月，水仙A股在上交所挂牌上市，募集资金1.57亿元人民币；1994年11月，水仙B股上市，募得2504万美元。

　　沪、深交易所自1999年7月起推出PT制度，即连续3年亏损后将被PT，PT公司仅每周五交易，涨幅为5%。

　　PT水仙自1997年开始亏损，当时家电行业竞争激烈，洗衣机由双桶转向自动，而主打双桶的PT水仙难以掉头致使销量锐降，与美国惠而浦公司的合作更加剧了亏损，公司实施压缩非生产性开支、分流人员等措施后无力扭亏，1998年和1999年又继续亏损，因此被上交所PT处理。

　　到了2000年，有的PT公司已连续亏损四年却仍在交易，建立退市机制的呼声越来越高。2001年2月22日，中国证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，明确了暂停上市和终止上市的操作方法和流程。随后，沪、深交易所发布了具体实施细则。

　　根据规定，PT公司应在2000年年报公布后的45天内，向交易所申请自公布年报之日起6个月的宽限期，交易所根据实际情况作出是否给予宽限期的决定。

　　PT水仙在2001年4月18日披露的2000年报显示，公司2000年净利润为负14570万元；而与上海同步电子有限公司的重组又因巨额债务而失败。在此背景下，4月20日，上交所否决了水仙提交的《关于申请延长暂停上市期限的报告》。随后，中国证监会对PT水仙做出决定：自2001年4月23日起终止上市。由此，中国证券市场的退市制度正式执行。

　　2001年12月10日起，PT水仙流通股由申银万国证券受委托在代办股份转让系统进行转让。退居三板市场，PT水仙简称变更为“水仙A3”，代码400008，对应B股简称变更为“水仙B3”，代码420008。

　　三板市场全称为“代办股份转让系统”，2001年7月16日正式开办。三板市场实施分类转让，其中，净资产为负和为正的公司分别实行每周3次（周一、三、五）和5次（周一至周五）转让，主要为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，以及解决原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。

　　PT水仙之后，退市名册上，又增加了PT南洋、ST银山、PT中浩、*ST北科、ST九州、ST鞍一工、ST海洋、ST生态、*ST鞍成、ST中侨、ST五环、ST国嘉、ST鑫光、*ST石化B等一串公司。