周二参议院以74对26的票数通过上调债务上限及减赤议案，并由奥巴马签署债务议案成为法律。这表明美国债务问题已经告一段落，成功避免了违约发生，暂时保住了美国债务的最高级别。这项债务及减赤协议将分两个阶段实施：第一个阶段减少赤字9000亿美元；第二阶段减少赤字1.5万亿美元。此外，如果该委员会无法批准减赤方案，将自动引发削减1.2万亿美元赤字，其中一半是国防费用，另一半要除去低收入项目，如社会安全，医疗补助。医疗保险将受到影响。同时，美国举债上限将分三步提高。第一步提高4000亿美元；今年底再削减5000亿美元；第三步削减1.5万亿美元，可以管到2013年。后两步都需要投票。国会需要投票批准平衡预算修正案。特殊委员会没有必要改革税收。

　　穆迪表示，美国短期内能够维持最高评级，不过如果2012年其经济不能加速增长，会对最高级别造成威胁。惠誉表示现在美国避免债务违约，符合最高债务评级要求，不过表示有可能最早在8月底将美国债务评级列入负面观察名单。标普近期内还没有发表评论。不过短期内美国的最高级别债务评级应该不会受到威胁，美元短期内走势还要继续关注其经济数据。

　　上周欧元区成员国不断遭到评级机构下调评级和警告，使得市场对欧洲债务危机蔓延的担忧情绪再次出现。昨天欧盟发言人表示，未计划救助西班牙、意大利和塞浦路斯，并希望其尽快改善财务状况。不过最近西班牙、意大利的融资成本不断上涨，财政压力加大等因素都使得市场担忧情绪加重，尤其是意大利的经济规模过大，如果意大利出现债务危机，恐怕会给欧元区带来致命性影响。

　　最近一段时间，全球各国的PMI指数不断下降，甚至部分国家已经降到50水平之下，全球制造业恐怕短期遇冷甚至衰退；且各大跨国企业裁员消息不断，使得人们对经济二次探底的担忧加重。建议关注这些消息逐渐积累对市场造成的影响。

　　欧元方面，昨天基本走出一波震荡盘整行情，没有出现我们预计中的大幅下跌行情。主要是前期市场对行情的预期较为一致，而且美国债务评级的后市不确定性较大，使得市场判断较为犹豫。不过最近欧洲方面意大利、西班牙财政状况较为令人担忧，而且债务利率水平不断增加，更是使得财政成本增加，恐怕欧元区面临着更大的危机。今天将公布的欧元区成员国采购经理人指数和欧元区零售销售将对市场造成较大影响，建议关注。

　　澳元方面，昨天出现大幅下跌，跌破了阻力位1.0785一线，短期内调整之后恐会继续下行。最近的一段时间PMI数据不良显示制造业遇冷，对商品货币造成较大打击。而且昨天澳洲联储宣布维持原有利率不变，今天早晨公布的澳洲零售销售低于预期，都构成了澳元持续走低的动力。建议短期内保持空头思维，控制好风险，反制技术性反弹出现。

　　日元方面，在周一创历史新低之后，迅速反弹，现在基本持稳在77.20附近一线。昨天美国方面通过法案对日元走势影响不大。日本政府对外汇市场的敢于预期整体上阻碍了日元继续升值。短期内美日震荡上涨的可能性很大。虽然避险需求强劲，恐怕这种动力难以持久。

　　黄金方面，昨天上涨超过40美元，与我们前期的预测背道而驰。美国通过了债务上限调整法案，使得美国避免发生债务违约，降低风险应该对黄金有所打压，不过黄金却大幅上涨，让人措手不及。这一行情说明了黄金的多头实力非常的强，接下来的走势还要看回调的幅度以及是否有基本面继续作为支撑。

　　重要数据：

　　澳大利亚

　　6月零售销售

　　法、德、意、欧元区

　　7月采购经理人指数

　　欧元区

　　6月零售销售

　　美国

　　6月工厂订单

　　美国

　　上周原油库存变化

　　美国

　　6月非制造业指数

　　RocoForex

　　分析师：李宝良

　　2011.08.03