李文凯

　　基本面

　　美国7月私营部门新增就业人数多于预期，6月工厂订单续降；瑞士央行周三调降央行利率目标以抑制瑞郎急升；瑞银上调金价预期。

　　3日，大部分地区焦炭价格维持稳定，长治，上海等部分地区小幅上调10-20元/吨。

　　截止8月2日，天津港焦炭库存量172.3万吨，较前一日增加1.08.万吨，较5月初增56.3万吨。

　　3日，各地炼焦煤市场价格稳定，成交较好，部分地区炼焦煤小幅上涨10-30元/吨。

　　3日钢材市场涨势强劲。我的钢铁网对全国20个主要城市钢材价格调查显示：1.0mm冷轧均价5475元/吨，涨5元/吨；HRB335 20MM螺纹钢均价5051, 涨13元/吨；6.5高线均价5091，涨19元/吨。钢厂调价涨多跌少，调价幅度在10-150元/吨。

　　点评

　　8月3日焦炭9月合约继续窄幅弱势震荡，收2285，较前一结算价涨1元/吨，成交进一步萎缩持仓续减。

　　近期焦炭现货市场发生些变化，从7月初有下调价格预期到现在市场上涨预期较强，主要是由于炼焦煤的供应偏紧和钢材产量淡季不减的刺激。 目前港口焦炭库存量保持稳定，成交情况有所好转。山东淄博等地焦炭出厂价上涨了20-30元/t左右。从下游行业的表现来看，受到钢材市场利好的影响，部分地区钢厂对部分品级的冶金焦采购价进行了上调，上调幅度在20-30元/吨。预计未来一段时间港口焦炭价格有上涨的可能。

　　但是1-6月以及7月上中旬，焦炭的产量增速一直较大程度高于粗钢产量增速，焦炭的供过于求矛盾上半年持续加剧，利空焦炭；预计焦炭价格9月交割前大幅上涨可能微弱，波动幅度(+50以内)。另外目前期现价差偏大而现货价格持稳下，期现套利和卖保机会存在，对期货价格上涨构成强抑制。

　　建议：如前期预测，部分地区现价已有小涨，但期价到交割月前仍有回落空间，故仍不宜近月做多，短期观望为好，若有冲高激进者可逢高少量做空，区间2270-2230。