山西证券和国元证券两家上市券商今日公布2011年中报。

　　中报显示，山西证券业绩同比出现大幅下滑，营业收入和归属于母公司的净利润分别为5.44亿元和1.14亿元，同比下滑9.03%和44.66%，远低于行业平均水平。相较之下，国元证券披露的中期财务数据较为平稳，上半年实现营业收入10.35亿元，同比增10.49%，实现净利润4.4亿元，同比增4.21%。

　　根据中国证券业协会此前公布的未经审计数据，上半年109家证券公司实现营业收入751.02亿元，同比微增2.68%；实现净利润260.54亿元，同比减少11.08%。

　　虽然两家券商业绩表现各不相同，但都遭到了经纪业务的拖累。山西证券在报告期内的证券经纪业务营业收入较上年同期减少了9.86%，国元证券的经纪业务收入则比去年同期减少16.27%，经纪业务利润更是同比下降35.28%之多。

　　对此，国元证券在中报里表示，资本市场在今年上半年整体表现较弱。上证综指和深证综指上半年跌幅分别为1.64%和10.46%，同时，由于监管部门放松机构网点设置，营业网点大量增加，市场竞争加剧，佣金率大幅下滑，对证券经纪业务带来一定影响。

　　山西证券也在董事会报告中指出，作为公司重要收入来源的证券经纪业务，因佣金率的持续下滑，尽管代理交易总额同比增长，但收入同比下降9.86%。

　　除经纪业务以外，山西证券的投行、自营等主要业务方面都出现不同程度下滑，同期收入降幅分别为36.49%和38.64%。公司表示，投资银行业务收入下滑乃是受项目周期较长的影响所致，公司布局的部分中长期业务线处于培育期，产出能力未能显现。

　　另外，山西证券的中期营业支出也有所增加，业务及管理费投入同比上升24.87%。公司表示，这是伴随行业经营成本的不断攀升，以及公司加大传统业务转型，加快网点新设和创新业务布局所造成的。

　　与山西证券不同的是，国元证券除了经纪业务下滑，其他各项业务收入则都表现出较为强劲的势头。投行业务和资管业务收入同比增长57%和48%，自营业务则实现7105万元的利润。另外，其直投子公司在运行两年后，也已经开始实现盈利。中报显示，国元直投在报告期内实现营业收入498万元，净利润466万元。(来源：第一财经日报)