邓雄鹰

　　按兵不动，这是保险资金在此轮全球股市大跌潮中的应对之道。

　　8月9日，因标准普尔下调美国主权信用评级所引发的市场恐慌情绪有所缓解。亚太股市跌幅收窄，当日上证指数报收2526.07点，小幅下跌0.03%。中国人寿(16.19,0.16,1.00%)、中国平安(41.38,0.69,1.70%)等保险股跌幅收窄，中国太保(20.29,0.17,0.84%)股价已止跌回升。

　　但记者统计上半年保险资金重仓的前十大股票发现，在两日市场下跌中，保险资金十大重仓股市值蒸发已约1.66亿元。

　　一位保险行业分析师分析，当前保险资金的持仓比例较低，再大幅减仓的空间有限。一些保险公司则对市场走势采取观望态度，等待调仓机会。此前，不少保险公司不约而同地选择了银行存款作为避险之策。

　　十大重仓股市值蒸发过亿

　　按照Wind 8月4日统计的中报信息，保险公司投入资金最多的十大重仓股分别为工商银行(4.20,0.10,2.44%)、中国银行(2.97,0.03,1.02%)、华泰证券(10.47,0.18,1.75%)、精达股份(10.96,0.17,1.58%)、天士力(46.17,1.16,2.58%)、恒瑞医药(31.33,0.52,1.69%)、宝光股份(10.05,0.11,1.11%)、伊利股份(20.09,0.29,1.46%)、山东黄金(51.47,0.11,0.21%)、湖北宜化(20.88,0.26,1.26%)。这些股票8月9日股价分别较8月5日(湖北宜化为4日)收盘价每股变动-0.01元、-0.05元、-0.81元、-0.23元、0.11元、-0.74元、-1.09元、0.37元、和2.36元和-0.78元。

　　统计显示，保险资金十大重仓股中，仅有3只股票在两日下跌中获得了正收益，7只股票遭遇下跌，其中跌幅最大的一只股票下跌1.09元。记者进一步统计，两天来，保险公司十大重仓股市值已蒸发1.658亿元。

　　资本市场强烈震荡之下，保险资金选择暂时按兵不动。8月9日，记者致电多位保险业投资人士，均被告知，经过二季度逐步减少权益投资头寸，如今权益投资类仓位多已在低位，没有针对两日来的股市大跌进行加仓或减仓操作。

　　“对权益帐户频繁操作、调换配置是保险资金投资大忌，这也不符合保险资金长线投资的策略。”一家大型资产管理公司投资经理表示，虽然两日来股市连续下跌，但该公司并没有大举逃离股市。

　　该人士表示，由于二季度以来股市震荡剧烈，公司已经严格控制权益头寸，目前仓位处于历史较低水平，新增资金多流向银行存款、债券、另类投资以及债权计划等其他投资渠道。

　　谈及8月8日的市场狂泻，该人士语气轻松，“之前公司就已在化解风险，即使市场再跌10%，也可以承受。”

　　按兵不动的并非这一家保险公司。另一中型寿险公司投资负责人告诉记者，该公司也在静观其变，并未减仓，原因之一是，经过2900点的一轮减仓，仓位已经不高。

　　另一个原因是，虽然目前持有的一些股票出现浮亏，但市场面走势不清晰，离年底结算尚有4个月，不能排除市场有出现好转的机会，如果现在将所持股票卖出，浮亏将变成实亏。

　　等待加仓时机

　　市场狂跌是否酝酿加仓良机？保险业界人士众说纷纭，但多选择稳扎稳打。

　　“现在不能再减仓，否则容易减在‘地板上’。”一位寿险公司投资负责人表示，目前加仓也需谨慎，虽然不少股票估值已很有吸引力，但市场资金面依然紧张，加上通货膨胀压力、加息预期、国际经济形势均尚未明了，市场走势还需再关注。

　　他表示，目前股市资金进出量太大，无法辨别是否有强劲的资金推动力，待辨明后才能确定是否加仓。记者采访的多位保险公司负责人也表示，目前市场前景难料，各种声音都有，得“走一步看一步”。

　　同是下半年投连险报告，判断也不一样。泰康基金精选投资账户认为短期内受资金面紧张及通胀影响将持续低迷，未来若市场出现非理性下跌则择机加仓，组合结构调整方向为增加进攻性品种。

　　平安投连险报告则认为，下半年在流动性没有较大改观的情况下，股票市场出现大幅上扬的概率较低，权益市场主要采取平配策略，并精选品种，银行协议存款仍大有吸引力。

　　虽然对于权益市场判断各有不同，保险资金对于银行存款的选择还是惊人地一致。今年4月份以来，保险资金用于银行存款的配置占比逐渐提高，6月份 银行存款高达1.77万亿元。其中，6月当月银行存款便猛增2149亿，占新增资产总额的56%，同时当月投资额减少了218.97亿元。

　　由于固定收益类投资对于博取超额收益贡献不大，也有业界人士对今年获取超额收益表示不乐观，要博取较高投资收益，还得看下半年资本市场是否有机会。