标普下调美国长期信用评级，全球市场哀鸿一片，唯有黄金和美国国债“比翼双飞”。按照常理，美国信用评级被下调，美国国债价格应下滑，收益率上升。但为何美国国债收益率居然下跌？

　　在市场投资者看来，美债目前还是全球最安全的资产，其相对信誉仍是全球最佳，美国的整体负债和国内生产总值之比远低于日本和欧元区。另外，全球并无第二种资产能在安全性和流动性上堪比美债。

　　既然美债并不值得担忧，那么标普下调评级的举动，为何会引发全球性恐慌？究其原因，标普此举乃是向火药桶里丢了根火柴。火柴本身并无杀伤力，但引爆的火药桶却威力惊人。

　　这个火药桶里有什么？首先是欧洲债务问题持续蔓延。意大利和西班牙危如累卵，欧洲央行被迫买入两国国债托市，整个欧洲已被债务问题绑在一起。

　　其次，美国国会两党的政治分歧导致政府决策低效率。美国并非没有偿债能力，只是偿债意愿不强。

　　此外，美国经济复苏低迷，二次探底风险正在上升。

　　第三，中国等发展中经济体通胀压力不断加大，经济放缓迹象显现，启动内需和结构转型仍在进行，全球失衡问题并未解决。

　　总体来看，在眼下的全球经济大环境里，美国评级下调和美债问题是引子，本身并非值得过度忧虑的问题。

　　如今需要警惕的是，如果美国经济再度陷入低迷甚至二次衰退，如果欧元区债务问题继续蔓延乃至失控，如果全球信心不振市场萎靡，外部风险将通过金融、贸易和信心三大渠道影响到中国经济。 据新华社