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外围市场拖累基金惨跌 黄金QDII一枝独秀

发布时间:2011年08月12日 11:20 | 进入复兴论坛 | 来源:经济参考报


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  一周述评(8月4日-10日)

  本周(8月4日-10日),受美国主权信用评级下调影响,全球股市出现暴跌,A股市场也不可避免地遭遇重挫。沪深基指跌幅继续扩大,创下今年以来新低,但在社保基金入市等传闻的带动下有止跌企稳的迹象。

  统计显示,沪基指8月10日收于4195.53点,8月3日收于4333.97点,下跌138.44点,跌幅达3.19%;深基指8月10日收于5377.97点,8月3日收于5476.00点,下跌98.03点,跌幅达1.79%。“从近两日行情看,由于欧债风险正处于动荡不安中,而对前期美经济数据偏弱的数据市场尚在消化中,周末的降级无疑雪上加霜,进一步引发全球投资人的担忧,拖累A股跌破重要的支持点位。”上投摩根基金专家指出。

  国家统计局9日公布的7月CPI为6.5%,PPI为7.5%,均创下新高。大成基金认为,鉴于国际油价及大宗商品价格近期大幅回调,加之国内猪肉价格将回落,CPI及PPI于7月见顶将是大概率事件。“相对于外需放缓,事实上,中国部分领先指标已经出现了好转的趋势。在恐慌情绪弥漫的时候,投资者更需对经济及市场前景保持前瞻性的判断。”

  在大盘连创新低的带动下,指数型基金跌幅惊人,跌幅均在3%以上。统计显示,本周指数型基金平均净值下跌4.00%,ETF基金平均下跌4.50%。其中深证红利ETF、博时深证基本面200ETF、中盘ETF等中小盘指基跌幅都在5%以上,分析人士认为,在大盘尚不明朗的情况下,短期不易介入指数型基金。

  同以股票为投资标的的封闭式基金损失相对较小,本周二级市场平均价格下跌2.21%,平均净值下跌1.45%,折价率小幅回升至7.05%。其中,传统封闭式基金整体平均折价上升至10.32%,部分基金折价回升2-3个百分点。国金证券分析认为,部分高折价品种显示出相对优势,具备获得超额收益的可能,如丰和、鸿阳、金鑫等。此外,大成优选和建信优势到期年化收益率分别为7.24%和6.2%,随着市场企稳可适当关注。

  债券型基金在遭遇前期城投债打击之后,有企稳回升迹象。考虑到接下来经济适度下滑仍将是大概率事件,资金面最紧张的阶段已经过去,且有望呈现逐步缓解的态势,同时海外市场动荡、避险情绪也有助于债市阶段性交易机会,不少债基在7月份增持债券。统计显示,本周债券型基金净值增长0.22%,是近1个月来首次回升。

  华泰柏瑞基金基金经理沈涛表示,从目前来看,信用债的利差高,处于一个历史的高点,同时信用债本身的收益率水平也处在一个历史的高点。因此从绝对收益率的角度,投资者在利率波动的情况下,并在承担一定信用风险的前提下,还是有望可以获得一个相对较高的正收益。

  相对于国内基金市场,QDII基金可谓遭遇自2008年金融危机以来的又一次打击。随着欧美及亚太市场的连续暴挫,QDII本周平均下跌达8.79%,跌幅在10%以上的也占1/4。而整个上半年排名第一的QDII也仅获利10%,一周就跌去了半年盈利。而随着避险情绪上升,资金涌入黄金市场。诺安全球黄金基金和易方达黄金基金是仅有的上涨的QDII产品。

  光大保德信基金QDII总监分析到,美国国债上限上调后,市场关注的焦点重回经济增长。但近期美国数据持续低迷,如果经济没有起色,美国重启QE3,可能导致美国经济陷入恶性循环。最悲观情景是,美国不断靠印钞保增长,但如果经济找不到新的增长点,美国经济存在陷入滞胀的风险。

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