《红周刊》特约作者 籍承

　　《红周刊》：过去的一周全球股市就像8月的天气，一会儿大雨倾盆，一会儿又是艳阳高照。这样的极端天气之下，不知道张彤在研究点啥。

　　张彤：我在研究一条神秘的平均线。我至今也没有算明白发改委手里的22个工作日移动平均线是怎么设计出来的，为啥不管国际市场原油涨跌，成品油的价格总是能在这条神秘的22日移动平均线的支持下，一路上扬。

　　《红周刊》：研究这个我看你还不如研究昆明发改委官员的摄影作品。

　　张彤：你说要是咱们也有人家发改委的水平，也研究出来这样一条平均线，以后别管全球股市怎么跌，A股都是一路上扬，那对全体股民的贡献得多大啊。

　　《红周刊》：你别做梦了，还是好好研究你的股票吧，那么神秘的指标，也就发改委能用，到你手里就不灵了。

　　张彤：和发改委的22日平均线一样神秘的还有大商股份的管理费用，2011年半年报，仅6个月的时间大商股份的管理费用就已经高达13.23亿元。而同期，和大商股份主业相同的友谊股份的管理费用仅有3.66亿元，还不足大商股份的28%。而在营业收入方面，友谊股份却高出大商股份10亿元以上。

　　《红周刊》：你以前说过，大商股份的总股本还不到3亿，按目前情况来计算，公司全年的管理费用预期将达到25亿元以上，是同类上市公司的数倍。一旦大商股份的管理费用能够下降，公司未来的业绩有很大的释放空间。

　　张彤：其实在2008年之前，大商股份的管理费用虽然高，但至少表面上看起来还算合理，公司的管理费用是2008年之后才突然增加的。

　　《红周刊》：为啥大商股份的管理费用会突然增加，发改委的指标你算不明白，这个总该有点头绪吧。

　　张彤：2008年大商股份突然变更会计政策（主要是加速折旧），公司费用随即大幅增长，其中仅管理费用一项就同比大增7.57亿元，相对于大商股份不足3亿的总股本而言，仅此一项就影响公司每股收益2元以上。

　　《红周刊》：会计政策之类的问题比较难懂，你就简单说，未来上市公司会不会释放业绩。

　　张彤：即使在2009年大商股份大幅亏损的时候，基金都一直是不离不弃，目前公司前十大股东，依旧是清一色的基金，这足以能够说明问题，实际上大商股份还有一个更大的看点。

　　《红周刊》：什么看点？

　　张彤：目前大商股份的前两大股东的持股比例分别只有8.8%和8.62%，持股比例少，或许是公司不肯释放业绩的主要原因。

　　《红周刊》：我也大胆地猜想一下，一旦公司出现定向增发之类的情况，是否也就是业绩释放的信号？

　　张彤：是的。其实目前虽然大商股份的管理费用依旧居高不下，但业绩已经出现了明显的回升。中线品种，短期的涨跌不必在意。

　　《红周刊》：预测一下大盘吧，这欧美股市每天上蹿下跳的，你说接下来会怎么走。

　　张彤：可以回忆一下历史，栏目里也多次提到过，欧美大跌，A股不跌或小跌，并不意味着A股走势强，一定要看欧美股市不跌的时候，A股是怎么走的。若欧美股市止跌A股却开始下跌，不管其幅度大小，都是最让人担心的走势。下周若出现这样的走势，应多加警惕。

　　红周刊》：大盘如果继续下跌，是不是建仓中线品种的机会？

　　张彤：没错，中线投资，追高是大忌。像大商股份这样的股票，追高绝对不是好方法，下跌才是机会。

　　《红周刊》：做中长线是不是一件很容易的事？

　　张彤：当然不是，不能说买了一只股票持股不动，就叫中长线投资。你得有独到的眼光，挑选出与众不同的股票。这个月半年报密集披露，可以中线投资的与众不同的大牛股就藏在其中。

　　《红周刊》：“五一”期间你让文琳苦读数据，为大家挖掘出来了电科院这样的中线牛股，这次半年报再让文琳从半年报中给大家挖掘几只这样的好股票吧。

　　张彤：当然没问题，等文琳回来，9月就会公布她对半年报的研究成果。

　　《红周刊》：期待9月的到来。