[世华财讯]格林期货分析师李君君认为,大连PVC追随原油价格走势,出现深幅调整,同时国内通胀再创新高,PVC在暴跌之后维持低位徘徊的可能性更大。

　　国际原油在欧债及美债评级下调的影响下迎来暴跌走势,大连PVC亦追随原油价格走势,出现深幅调整,同时国内通胀再创新高。笔者认为,债务危机及高企通胀将对PVC造成持续性压力,后市PVC在暴跌之后维持低位振荡的可能性较大。

　　债务危机拖累世界经济增长

　　美债危机的解决方案未能化解市场对经济增长乏力的忧虑,标普因此下调美债评级,另外先前出炉的美国经济数据不见好转,令市场对美经济复苏前景担忧加剧,引起国际商品价格大幅波动。同期欧债危机继续发酵,继希腊、爱尔兰、葡萄牙后,欧盟第三及第四大经济体意大利和西班牙债务问题不断升温,虽然欧洲央行又将准备购买意、西两国国债,但不断演化并发酵的欧债令欧元区经济复苏前景一片黯淡。

　　在两大经济体债务危机叠加效应下,全球商品市场显示出崩盘似的暴跌走势,美原油期货从7月底95—100美元区间跌至80美元附近。原油价格的暴跌也使大连PVC破位下跌。此次下跌不但宣告了前期反弹行情的终结,从走势上看,基本上也奠定了后市弱势格局。

　　CPI再创新高,宏观调控难放松

　　8月9日,国家统计局公布,7月份CPI同比上涨6.5%,高于市场预期,再创年内新高;7月份PPI同比上涨7.5%,较6月份上升0.4个百分点,显示当前通胀形势仍十分严重。日前,央行在召开座谈会议上指出,国内通胀预期依然较强,稳定物价的基础还不牢固,一旦政策松动就有反弹的可能,在货币政策上仍将维持稳健的货币政策,表明下半年偏紧的货币环境仍将持续。短期来看,较高的通胀水平和偏紧的货币环境对PVC需求构成较大压力,加上外围不利因素影响,PVC难言乐观。

　　PVC成本支撑坚挺

　　虽然PVC1201合约期货价格跌幅较大,但成本支撑依然坚挺,电石市场价格波动不大,个别企业出现上调接收价格的现象。由于淘汰落后产能的要求,西北、华北地区一些小型单炉逐步被关闭,电石产量有所减少,市场供给出现偏紧,致两地区电石价格涨幅在50元/吨左右,其中河北金牛和宝硕的接收价分别涨至4200元/吨、4050元/吨。随着节能减排和淘汰落后产能的深入,严厉的环保标准将迫使一些检查不合格的电石企业关停,从而使整个市场上货源呈紧张状态。另外,电费上调、通胀造成的原料涨价对电石涨价形成支撑,预计下半年电石价格总体易涨难跌。

　　终端需求缓慢回暖

　　今年将有30%的保障房要全部完工,将对PVC需求有较大提振作用,市场对此怀有一定期望。但与此同时,由于二三线城市房价出现明显上涨,市场预计住建部或于8月份出炉二三线限购城市名单。若限购城市范围进一步扩大,则会部分抵消保障房建设的利好因素,PVC需求将缓慢回升。

　　近期PVC走势更多受到了债务危机的影响,虽然成本及需求对PVC有一定支撑,但国内高企的通胀尤其不断恶化的外围形势对PVC的影响更大,预计PVC在暴跌之后维持低位徘徊的可能性更大。

　　(陈晨 编辑)