ICE棉花期货周二微幅收跌，受投资者少量出售打压，盘中交投稀疏，成交量创下自去年夏季以来最低。ICE交投最活跃的12月期棉合约下跌0.19美分，报收于每磅1.0385美元。

　　今日郑棉1205合约低开高走。低开于21140，最高21360，最低21120，收于21255，较上个交易日上涨25个点(+0.12%)。棉花指数持仓增仓32796手，成交量为55万多手。

　　现货市场上，8月17日中国棉花价格指数(328)为19057元/吨，下跌2元/吨。8月16日进口棉花价格指数(FCIndex S)为130.50美分/磅，上涨2.11美分；折1%关税21409元/吨，上涨343元；折滑准税21843元/吨，上涨339元。

　　根据美国农业部发布最新月度供需预测报告，本次报告连续第四个月下调了全球棉花消费，但仍比上个年度同比增加1%；同时也小幅下调了新年度全球棉花产量，但产量仍旧创出了历史新高；因此全球期末库存比从上一年度的30.15%上调至34.47%，这是期末库存消费比连续第二年回调。根据报告，新年度全球棉花供需过剩164万吨，占全球消费总量的6.5%左右，在整体供需宽松的情况下，以及市场对未来经济复苏的不看好情况下，棉花价格仍将在低位区间震荡。

　　从盘面走势看，今日1205郑棉低开，开盘后价格迅速上涨，最高至21120，随后出现下跌，收盘前走势窄幅震荡，持仓继续增加。棉花今日低开高走，短期走势继续震荡，整体走势依旧处于弱势当中，仍在震荡探底过程中。目前操作上建议可以前期空头逐渐减仓。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部 徐舟