【行情评述】郑棉1201合约低开高走，盘中最高20945点，最低20750点，报收于20940点，上涨65点，涨幅0.31%。

　　【现货市场】中国棉花价格指数止跌企稳，328级报19060元/吨，上涨2元。替代品市场，涤纶短纤报13100元/吨，上涨50元；粘胶短纤报18530元/吨，上涨80元。

　　【消息面】日国内棉花现货市场一扫前期的阴霾，出现小幅扭转的局面，纺织企业随着原料库存见底，开始积极询价采购，但是市场成交量并没有立刻大幅放大。当前棉花市场报价相对比较混乱，有的棉花企业开始提价，各企业价格差额不等。据中国棉花协会仓储分会调查，截至2011年7月底，商品棉周转库存总量为69.3万吨(其中内地53万吨、新疆16.3万吨)，环比减少9万吨，同比增加29.7万吨。据此推算，全国商品棉周转库存总量约为83.4万吨，较上月减少9.1万吨。当月，新疆21家中转站点通过铁路共向内地发运棉花9.2万吨，环比减少2.6万吨，同比减少12.4万吨。据新疆发运站统计，2010年度(2010年9月至2011年7月)，新疆通过铁路向内地累计发运商品棉197.4万吨(不包括进口棉及短绒等)。

　　【观点建议】近期山东、江苏地区的降雨台风天气使得市场开始对天气进行炒作，巴基斯坦的降水言论也使得美棉受到提振，但从盘面上来看，郑棉几个合约均在原有震荡箱体的上轨处运行，却从未突破，说明当前的影响因素还不足以改变棉价的运行方向，我们认为未来一周棉价仍会维持在原有区间震荡，突破箱体有较大难度，建议投资者仍在箱体内波段操作。

　　北方期货分析师 宋志武