昨日(8月25日)，广发证券(000776，收盘价33.44元)公告称，公司向揭阳信宏资产管理中心(有限合伙)、汇添富、华夏、华商基金等10名特定对象发行4.53亿股，募资121.8亿元。

　　但是素有“广发三宝”之称的吉林敖东(000623，收盘价29.98元)、辽宁成大(600739，收盘价17.06元)和中山公用(000685，收盘价16.25元)却放弃了本次增发。“广发三宝”虽付出了股权被稀释的代价，但根据今年初实施的会计新规，三家公司却意外获得了总计约33亿元的巨额投资收益。

　　“广发三宝”持股比例被稀释

　　本次发行前，辽宁成大、吉林敖东、中山公用分列广发证券的第一、第二和第三大股东，分别持有公司6.25亿股、6.22亿股和3.43亿股，占公司总股本的比例分别为24.93%、24.82%、13.7%。由于三家公司均未参与定向增发，目前持股比例相应降至21.12%、21.03%和11.6%。

　　持股比例被稀释并非是一件坏事。按照年初证监会会计部发的一份文件，缺席增发将为三家公司带来数十亿元的利润。

　　根据这一文件，“由于被投资单位增发股份、投资方未同比例增资，导致持股比例下降的，持股比例下降部分视同长期股权投资处置，按新的持股比例确认归属于本公司的被投资单位增发股份导致的净资产增加份额，与应结转持股比例下降部分的长期股权投资账面价值之间的差额计入当期损益。”

　　言下之意，如果公司不参与被投资单位的增发，从而导致股权被稀释，这种情况在会计处理时分为三步：第一步，将股权减少部分视作投资处置，减少这部分的账面价值；第二步，按新的比例计算出属于自己的新增投资账面价值；第三步，如果前两步之间有差额，那么将差额确认为利润或者损失。

　　三季报利润将大幅增加

　　以辽宁成大为例。截至6月30日，辽宁成大将广发证券计入“长期股权投资”的账面价值为51.03亿元。按照上述计算方法，不参与增发将给公司带来约13亿元利润，折合每股0.95元。

　　吉林敖东、中山公用情况类似，两家公司分别将在三季度增加约13亿元和7.4亿元收益，折合每股1.89元和1.24元。

　　不过记者以投资者身份致电辽宁成大董事会办公室后，工作人员否认是为了获得会计上的投资收益而不参与增资的说法。“广发证券定向增发是去年就已经计划了的，而会计解释是今年年初才出来的。我们不参与增发是出于自身经营的统筹安排，也不会影响到我们的第一大股东地位。”

　　受此利好刺激，昨日“广发三宝”全面上扬。中山公用涨停报收，辽宁成大与吉林敖东涨幅也达到4%左右。