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明星经理坦言:后市难言乐观

发布时间:2011年08月27日 16:00 | 进入复兴论坛 | 来源:新闻晨报


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  □晨报记者 陈重博

  随着基金半年报的披露,明星基金经理的观点再度被市场关注。从这些明星基金经理的字里行间中,我们也看出了他们的投资理念和操作思路。这对我们未来的投资也将有所帮助。

  作为今年上半年的半程冠军,南方隆元产业主题的基金经理汪澂,在半年报中毫不掩饰对大盘蓝筹的青睐。她指出,2008年的金融危机过后,中国经济进入了一个更均衡和更可持续的发展阶段,而30年的自由市场化浪潮过后,管理层对经济资源和市场的干预和参与只会越来越多,因此看好中国的优势企业,特别是享受政府资源倾斜的大型国企。

  在下半年的机会方面,汪澂表示,如果寻找更长期和可持续的投资热点,不能不关注军工领域的持续增长的开支。在和平发展30年后,一个强大的和在资本市场占据足够份量的军工行业,已经可以而且必须出现和发展。

  作为今年上半年排名“三甲”的股票型基金,鹏华价值优势的基金经理程世杰表示,市场整体估值缺乏吸引力,坚持绝对回报投资思路,争取在仓位上做小波段提升基金净值重心。

  展望下半年,程世杰指出,由于资金和股票市场供求失衡等方面的原因,市场很难有大的系统性机会,市场整体估值水平也不具有很大的吸引力。因此,下半年将继续坚持自下而上的原则,精选估值合理、公司治理结构较好、管理优秀、具有较好发展前景和产业竞争力、善待投资者的公司进行重点投资,重仓持有。坚持从绝对回报的思路出发,争取在仓位上做一些小的波段出来。

  作为去年的股基冠军,华商盛世成长的基金经理孙建波今年表现不甚理想。他在三季报指出,由于新增劳动力的减少,保持良好就业对应的潜在经济增长率在下降,对经济增长没有必要过于担心;但对通货膨胀仍然保持警惕,切不可由于短期数字上的回落而掉以轻心,否则真会积重难返。下半年的市场,可能是经济调整、转型在资本市场的真实写照,控制好仓位,从容布局转型收益品种仍是主攻的方向。“下半年仍难有大的行情。投资策略上,我们将采取谨慎的策略,在个股选择上尽量选择安全边际较高的个股。”嘉实主题新动力的基金经理邹唯表示,考虑到通胀的复杂性,现在预言通胀问题已经过去可能为时尚早。当前中小企业非常困难,从而倒逼国家在政策方面的放松,给市场带来一些政策放松的预期;但考虑政府控房价的决心和艰巨性,可能市场对政策放松的预期过于乐观。

  邹唯预计,三季度进入政策观察期,紧缩性的货币政策会逐步缓和,资金方面预计三季度也会比二季度有所好转,9月份将是当前政策放松预期的证伪期,不排除紧缩政策再加力,而就算不再进一步加力,紧缩累积效应也需要提防。下半年A股市场不具备外部流动性超预期改善的条件。