世界金属统计局日前表示，2011年1-5月全球铜市场供应过剩74100吨。今年1-5月全球铜消耗量为787.8万吨，中国的铜表观消费量减少26.6万吨，至285.3万吨，占全球总需求量的36%。1-5月全球精炼铜产量较上年同期增长0.8%，至653万吨。同期中国的精炼铜产量增加18.8万吨。

　　中国人民银行近日下发通知，计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，将纳入上缴基数的保证金存款包含承兑汇票、信用证、保函三部分。中、农、工、建、交及邮储六大银行9月5日起分批上缴，而其他银行自9月15日起分批上缴。截至2011年7月末，金融机构的人民币单位项目下保证金存款余额为44222.36亿元，加上个人保证金存款余额192.80亿元，共计44415.16亿元，如将存款准备金率考虑为21%的平均比例，则商业银行体系累计需上缴的存款准备金在9500亿元左右。

　　美国商务部8月26日公布，美国二季度实际GDP修正值年化季率增长1.0%，预期增长1.1%，初值增长1.3%。二季度消费者支出修正值年化季率上升0.4%，初值为上升0.1%，消费支出为GDP贡献了0.3个百分点的增幅。二季度最终销售修正值年化季率上升1.2%，初值上升1.0%；企业税后获利初值年化季率增长4.1%，一季度增长0.1%。

　　8月26日，全球央行与经济学家年会召开，美联储主席伯南克做了题为“美国经济近期和长期前景”的讲话。伯南克指出，经济从衰退中复苏的强度远不及预期般强劲。他指出，美国总生产额仍未回到危机以前水平，经济增长未改善失业率，失业率一直略高于9%。他称，随着短期影响因素减弱，下半年经济增速或会有所提高，但经济复苏受房地产市场、金融领域的拖累。

　　美联储9月会议将从一天增至两日(9月20日和21日)，以便展开充分讨论，并适时动用货币工具助经济复苏。总体未提qe3，静制动是美联储目前采用的对策，不急于推出新一轮量化宽松是给予了美国政府更多的调控手段，关注经济走势变化，美国经济修复能力或许超出我们想象。

　　今日沪铜高开震荡走高收涨，进入消费旺季，宏观面并未出现恶化事件，铜价继续反弹走强，上方面临68000元阻力近期有望上攻。

　　北京中期研发部

　　吴峥峥