基金今年半年报昨天披露完毕,而巴菲特不久前也披露了上半年的持仓情况,将我们基金持仓和巴菲特持仓进行比较,不由生出感慨:如果巴菲特在中国搞个基金,能生存吗?

　　根据巴菲特管理的伯克希尔公司公布的上半年投资组合,截至6月底,巴菲特持有股票市值524亿美元,折算成人民币大约3353亿元,远远超过沪深股市任何一只基金的规模。但是,规模如此之大的投资,持股集中度却相当高,巴菲特总共持有27只股票,且前十大重仓股占了95%。从行业来看,主要就是金融和消费两大行业,其中,金融行业持股9只,占组合的41%;消费品行业持股3只,占投资组合41.7%。此外,巴菲特持股非常稳定,和之前组合相比,变动不大。

　　再看沪深股市的投资基金,就单只基金规模而言,远远小于巴菲特的组合,但是,持股数量却要多得多,我们一个5亿规模的基金,持股数量可能就要超过40只,投资非常分散。在投资组合中,像巴菲特那样高度集中两个行业更是不可能,20年来我们从来没有一只基金像巴菲特那样金融和消费两个行业各占41%的持仓比例。如果今年上半年哪只基金敢持仓41%的金融股,还不被人骂死?

　　至于持股稳定,我们的基金也做不到。看看基金上半年买进卖出股票数量,看得出基金经理非常忙碌,换手率非常高,对比基金同一股票买入和卖出金额,发现很多买卖并不赚钱,甚至是亏钱的,但基金经理似乎乐此不疲。

　　因此,尽管很多基金经理嘴上说着巴菲特,但实际操作上完全是两回事。显然,巴菲特的投资理念,说说容易,做到很难,怪不得全世界“巴迷”很多,巴菲特依然只有一个。当然,我们可以说这是国情不同,市场环境不同,我们这里的基金是为了短期排名高一点而拼搏,只能频频做短线。那么,这种环境下,巴菲特如果到中国搞一个基金,结果会怎样?也许会很惨,毁了“股神”的一世英名,因为如果重仓持有41%的金融股,在今年的行情中可能会跌得很惨,也许就会有大量的基民赎回基金,最终无法生存。

　　由此看来,A股市场投资理念的成熟,还有漫长的道路。