经历4个月的持续回落之后，中国官方8月制造业采购经理指数（PMI）止跌回升，环比微升0.2个百分点达到50.9%，与之相对应的是，同日公布的汇丰中国制造业PMI尽管仅为49.9%，依然处在50%的荣枯分界线以下，为连续3个月回落以来的首次反弹。

　　业内专家研判，从最近两个月PMI指数走势来看，7月份PMI降幅明显收窄，8月份止跌回升，反映出经济发展经历上半年调整之后，总体态势正在向稳定方向发展，但由于国际经济不景气及国内通胀、房地产投资减弱等内外两方面的不确定因素，潜在的“三驾马车”中的不稳定性因素值得密切关注。

　　中国物流与采购联合会（CFLP）特约分析师张立群分析认为：“8月份PMI指数微升0.2个百分点，表明经济回调态势逐步趋稳。但仍需密切监测经济增速回调的发展态势，从需求角度看，不确定因素仍然较多；从消费方面看，预计增速较上年降低的情况还会持续一段时间；投资方面，基础设施和房地产投资均有增速下降的可能。从企业层面看，目前处于维持状态的中小企业数量较多，8月份购进价格指数继续提高，表明企业成本压力继续加大。总体看经济增长的新基础还需继续巩固。”

　　值得关注的是，新出口订单指数较7月份回落2.1个百分点，为39个月以来首次回落至50%以下的不景气区间。CFLP表示，当前欧债危机加剧、美债风险扩大，世界经济复苏态势出现较大波动，全球PMI指数持续回落，国际环境进一步复杂化，对我国的影响不容忽视。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委表示：“新出口订单的回落也表明，7月份出口增速超预期，与日本地震恢复、相关需求压抑的集中释放这一临时性因素有关，未来出口增速继续回落的趋势不会改变，最晚到11月份将看到出口增速恢复到15%左右的正常水平。但在出口订单下降的同时整个新订单指数保持稳定，表明内需依然不错。”

　　从未来制造业PMI走势和政策应对来看，鲁政委认为：“季节性因素使然，下个月PMI依然会保持上升，建议政策采取‘三不’，即不加息、不提准、不放松。”