新华网北京9月3日电(记者 陶俊洁、赵晓辉)本周基金继续主动减仓，操作分化降低。目前市场短期仍处于震荡筑底过程，长期投资机会值得期待。在这一形势下，指数基金的投资价值，尤其是新发指数基金的投资价值凸现。

　　德圣基金研究中心仓位测算数据显示，本周偏股方向基金平均仓位相比上周略有降低∩比主动股票基金加权平均仓位为77.64%，相比上周降低1.61%；偏股混合型基金加权平均仓位为71.8%，相比上周降低1.55%；配置混合型基金加权平均仓位65.57%，相比上周显著下降2.65%。本周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位也有小幅下降。

　　从具体基金来看，本周主动减持基金仍占据多数，减仓范围与前周相当，但减持力度有所减轻；而股指持续走弱使得有意底部增持的基金陷于观望，操作分歧减轻≯除被动仓位变化后，201只基金主动减仓幅度超过2%。另一方面，增持基金数量减少，76只基金主动增持幅度超过2%。

　　德圣基金研究中心分析师江赛春认为，出于国际经济形势对国内经济的冲击，国内流动性收缩政策虽然难以放缓，但紧缩空间已十分有限。而随着欧美新的刺激政策，国际市场在短期内也有望企稳，投资者无须对后市过于悲观。

　　放长期限来看，股市低迷时期往往是布局的良好时机。随着高通胀压力缓解，政策逐渐放松，经济增长得以恢复，股市将在大的震荡波动中底部逐步抬高。市场短期低迷，中长期值得期待。

　　指数基金的长期投资价值显现，尤其是新发指数基金，优势或将更为明显，因为目前的市场形势无疑为此类基金提供了建仓良机，建仓成本可以有效得以降低。目前国内已经运作和正在发行的指数基金已经超过120只，种类繁杂，投资者应视个人偏好，具体基金具体分析。

　　江赛春指出，“十二五”规划催生了一系列的主题指数基金，对于此类由政策红利催生的主题型指数基金，投资者更大程度上应当关注此类基金标的的主题性指数是否具备长期投资价值。对于那些符合经济结构调整方向，整体估值相对合理，长期发展前景良好的主题指数基金，投资者可以重点关注。例如，消费类主题指数、深证红利指数等。

　　当然，并非所有的主题指数均具备持续的投资价值，某些主题指数只会在某些特定的市场环境下才能有所表现，对于此类的主题性基金，投资者可适当关注其阶段性交易机会。

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