北京时间9月8日凌晨，美联储公布褐皮书报告显示，12个地方联储辖区中仅有5个经济活动略有扩张，其他均表示经济复苏疲软。这对于正在积极筹备2012年大选的美国总统奥巴马而言，又被泼了一身的凉水。为了给自己的选举提前拉票热身，昨日上午外媒报道称，奥巴马将推出总额约3000亿美元的就业计划。业内人士认为，奥巴马此次直接对准美国最为疲软的就业市场“开刀”，可谓是美国拯救经济的“最后一张牌”，如果失败，美国经济将长期陷入阴影之中。

　　糟糕的褐皮书

　　北京时间9月8日凌晨，美联储最新发布的褐皮书报告显示，美国经济延续缓慢复苏势头，多数辖区经济低迷。许多辖区的工业生产扩张势头减弱，房地产市场依旧疲软，就业市场总体平稳。

　　报告显示，美国12个地方联储辖区中仅有5个经济活动略有扩张，其他均表示经济复苏疲软。很多辖区的工业生产扩张势头减弱；住宅地产和商业地产市场依旧疲软；大部分辖区的信贷需求平稳，部分辖区的信贷需求有减弱迹象；美国各地厂商的价格压力有所下降；就业市场总体平稳，部分辖区的就业市场有一定程度的改善，部分辖区报告技术工人短缺。

　　另外，多数辖区的消费者支出略有增长，但部分辖区不包括汽车零部件的零售额未出现上涨。报告还显示，鉴于大部分辖区的工资压力微乎其微，大部分联储官员预计通货膨胀仍将保持在可控水平。

　　褐皮书所显示的美国疲软的经济现状，使得市场再度猜测离美联储推出QE3的时间越来越近了。对此，业内人士认为，即将于9月20日—9月21日召开的美联储议息会议，将会陷入进退两难的境界。因为根据当前公开的消息，美联储内部对于未来的货币政策分歧较大。方正证券首席宏观策略分析师汤云飞预计，“本月底会议上美联储可能不会推出QE3，但进入10月份后，欧元区状况很可能会急剧恶化，届时美联储推出QE3的可能性更大。”

　　奥巴马“开刀”就业

　　面对美国向着经济复苏困局越陷越深，日子最难熬的恐怕就是正在为2012年美国大选积极准备的美国总统奥巴马。北京时间9月8日，有外媒报道称，知情人士透露，奥巴马总统将推出总额约3000亿美元的就业计划。奥巴马计划在明年通过减税、加大基础设施建设开支以及对州与地方政府直接补助等举措向美国经济注入逾3000亿美元资金。据悉，减税政策仍是新就业刺激计划的最重要部分，减税措施可能包括延长将于今年12月31日到期的2%的工薪税削减方案等。对此，白宫方面表示拒绝进一步透露刺激计划的细节。

　　对于奥巴马尚未出炉的就业刺激计划，市场的反应比较乐观。投资者纷纷重返股市和大宗商品市场，其中一些投资者选择卖出黄金等避险资产、买入高风险资产。美国时间9月7日，美国三大股指上涨，交投最活跃的１２月黄金期货结算价跌幅3%。

　　上海交通大学安泰管理学院经济与金融系副教授秦向东在接受《国际金融报》记者采访时指出，“2012年美国大选的关键就是美国的经济问题，奥巴马如果想要连任，除非在处理国家经济问题上有一些新的积极的动作，否则当选的机会肯定会大打折扣。”

　　对于新的就业刺激计划，秦向东认为，“美国政府会继续用扩大基础建设的手段来创造就业机会。内容不外乎继续整修公路、桥梁、学校，这部分的费用估计会超过1000亿美元。”因此，秦向东预计，整个经济振兴计划投入应该会远远超过3000亿美元，估计要达到6000亿美元。”

　　计划或将“缩水”

　　据悉，美国总统奥巴马准备在周四晚间的国会讲话中提出该份就业刺激计划。对此，Cheviot Asset Management合伙人David Miller表示，奥巴马在其讲话中艰难地保持平衡，既要防止市场承受更大的压力，又要避免表现得“过于极端”而吓坏了投资者。

　　然而，值得注意的是，目前美国国会由共和党掌控，奥巴马的计划是否会顺利通过值得关注。汤云飞预计，“该计划预计会遭到共和党阻扰，甚至最后会有缩水可能。”

　　秦向东也认为，“共和党人为了自己的党派利益，一般不会正面与奥巴马发生冲突，但共和党对于奥巴马的就业刺激计划也不会全盘接受。因此，最终通过的计划是一个折中的计划，最终的规模会超过3000亿元，但可能不会达到6000亿元。”而在具体细节方面，秦向东预计共和党对于刺激计划中的减税会比较认可，但对大规模基建建设的投入可能最终会缩水。

　　同时，奥巴马在推出该项刺激计划时，还将面临一个“筹钱”的问题。秦向东指出，“这必须要有美联储相应的配套措施。QE3可能是一个选择，但QE3推出的后果非常严重，目前美联储内部也没有形成完全的一致。因此，比较有可能的是美联储把未来三年保持低利率的方案说清楚。”

　　“目前的关键是要提振美国消费者的信心，如果消费上不去，那么美国经济就不可能走出泥潭。”秦向东强调，“美国政府此次就业刺激计划可以说是最后一张牌了，如果这张牌最终仍然不能提升消费者信心，那么美国经济将会在未来很长一段时间内出现问题，这对全球经济的影响是很大的。”记者 赵怡雯