A股走势已经如履薄冰，IPO融资依然大步向前——这样一个令西方投资者感觉荒诞的画面，却在国内资本市场被视为常态。然而，市场的无形之手，迟早会撕扯掉皇帝的新装，昨日沪深股市便遭遇了暴跌的羞辱。

　　昨日，年内最大IPO——中国水电发布招股意向书，宣告其上市之路已经进入冲刺阶段。按照最新公布的计划，中国水电拟公开发行不超过35亿股A股，募集近173亿元，甚至有投行人士吹捧说：“中国水电最终的融资额有望超募，可能突破200亿元大关。”但业内人士指出，目前A股市场主要靠存量资金维持，资金面本来就捉襟见肘，在此脆弱时点推出数百亿级别的IPO，只会进一步加重市场压力。

　　IPO巨石轰然砸下，将A股的蛋壳压得粉碎。在利空消息的影响下，昨日沪深大盘均以今年以来的新低报收。不过，金证顾问首席分析师陈自力指出，显然短期趋势比较明朗，那就是市场还会顺势跌下去，至少也会来一个惯性下探的动作，但他同时也认为，目前市场的跌势给了未来行情转好创造更好的机会。他安慰股民朋友：“这种机会已经距离我们越来越近了，现在正处于黎明之前的黑暗。在这个时候，请大家不要太恐慌。”

　　从昨日的盘面观察，成交量还在萎缩，说明短期抛压继续转弱。值得注意的是，目前A股市场动态市盈率不到13倍，上证50指数、上证180指数的动态市盈率不到10倍，而银行股的动态市盈率在7倍以内，估值已经低于上证指数998点和1664点时的水平，这无疑给了曾经引领2006年至2007年超级大牛市、一度成为资本市场中流砥柱的价值投资者极大的鼓舞。

　　券商观点

　　湘财证券：短线反弹特征出现

　　昨日，指数盘中虽然有一定的跌幅，但短线抛压并不积极，表明多数投资者处于观望状态。另外，有相当比例的个股已经拒绝下跌，也在提示大盘短线具备反弹要求。从技术形态上看，指数在构筑攻击形态已经接近尾声，大盘随时可能结束振荡并展开反弹，建议投资者在短线操作时不宜重仓参与，可适当参与市场热点或题材个股的炒作。

　　广发证券：大幅反弹或是奢望

　　“弱市之中，没有最低，只有更低”，在基本面毫无改观且日渐恶化之时，任何对底部的预测都是徒劳无益的，我们前期也提到，在深证成指和大多数个股创出新低的情况下，上证指数的2437点的得失已毫无意义，市场似乎不创新低绝不回头，恐怕连大幅反弹也仅是奢望，投资者目前仍宜轻仓等待，有效破位后再考虑短线抢反弹的可能。