本周沪深股市震荡加剧，周三戏剧性长阳上涨，周四又将涨幅全部抹去。虽然周四的长阴出人意料，大盘熊市特征很明显，但是周三这根阳线较为蹊跷，在没有任何利好和周边市场也没有异动的情况下突然放量上攻，虽然周四吃回全部涨幅，也可以看作是多头的首次试探。

　　正常情况下，周四下跌后，市场会缩量阴跌一段时间，并将前期低点击穿后继续探底。不过，我们感觉市场在这个位置进一步出现大阳大阴交替行情的概率很高，这种震荡发生在底部，而且幅度加剧，就说明指数在“打桩”，这是一轮行情之前的必要征兆。

　　因此，我们认为周三的那根长阳不能小觑，关键看后面是否会有大幅震荡的行情出现，如果后市震荡加剧，阳线放量，阴线缩量，那么不排除此处就是一个阶段性的底部。当然2003年年底的那个低点在反弹之后又在2005年被击穿，这里若能发生反弹，也仅是一个波段性的行情。还有一点非常相似的是，当时日线的MACD发生严重底背离，跟我们当前情况如出一辙。

　　从行业板块来看，部分行业个股开始走强。像通信类、电子类、海洋工程类，这种个股一方面前期跌幅较大，估值回到了底部，另一方面也受到了政策扶持的刺激，其中部分个股在周四大跌时都能保持很强的势头。这种刚刚从底部回升的，业绩出现拐点的个股值得我们进一步跟踪。相反，不少个股高高在上，在其他个股跟随大盘暴跌的时候它们异常抗跌，这种个股通常是市场主力用资金维持股价“坐庄”的结果，一旦出现基本面不尽如人意，或者出现抱团主力中有一个发生“囚徒困境”的坦白动作，股价会快速下跌，我们要提高警惕。

　　总之，是底不反弹，反弹不是底。尽管周四大盘反弹夭折，但这未必是坏事，如果要发生一轮像样的反弹行情，见到一个大级别的底部，必须有一个场外机构吸筹的过程，这个过程在未来的日子里将以大阴大阳的“打桩”形式出现。此处虽不是底部，但一定是底部区域，投资者应选准个股，看准时机，理性投资。 国元证券郑旻