记者 高超

　　本报讯 此前有“年内最大IPO”之称的中国水电最新公告称，公司将拟发行量缩减至30亿股，发行价确定为4.8元/股，如此一来，其总融资额将下降至144亿元，较原先定下的173亿元目标整整低了29亿元。上述消息对资金匮乏的A股市场来说本来应该算是一个利好，但遗憾的是又有大盘股要来圈钱了！中国交通建设股份有限公司公布其回归A股上市之旅正式启动，公司拟发行35亿A股，募资不超过200亿。由此可见，到目前为止，中国水电、陕西煤业、中交股份三只大盘股将轮番考验二级市场的承受能力。业内资深人士表示，四季度加速扩容的态势已经相当明显，如果年底前不引入具有相当实力的增量资金入市，二级市场资金面将不堪重负，进而加剧市场下跌。

　　中国水电调低融资额 中交股份回归

　　中交股份拟发行35亿A股，募资不超过200亿元。如此一来，从初步的拟募集资金额看，中交股份已经超越中国水电，成为截止目前的“年内最大IPO”。应该说，这一早在2006年已经登陆香港的中字头大盘股回归A股只是时间早晚的事情，但公司抢在目前这样一个市场信心极度脆弱的时点回归内地股市，其速度和融资规模还是大大出乎市场预料。

　　周末期间，IPO方面也有“好消息”传来。中国水电公告称，公司首次公开发行A股的发行量缩减至30亿股，回拨机制启动前，网上发行数量不超过15亿股，占本次发行数量的50%。此前披露的招股说明书显示，中国水电原计划发行不超过35亿股，网上网下各发行不超过17.5亿股。按最新的发行价和股本计算，中国水电本次IPO的融资额为144亿元，低于募投项目预计需要的173亿元。中国水电计划将募集资金将投向工程施工设备采购项目、柬埔寨甘再水电站BOT项目、甘肃酒泉干河口风电项目、四川毛尔盖水电站项目、四川成简快速路BT项目以及补充流动资金。

　　值得注意的是，中交股份A股IPO和吸收合并路桥建设（600263）同步进行。根据《合并协议》及相关决议，中交股份合并路桥建设，路桥建设因合并注销，路桥建设的全体股东(中交股份及其四家全资子公司除外)及现金选择权提供方按换股比例取得中交股份。如行使现金选择权，可按12.31元/股的价格将股票换成现金；另一选择是将路桥建设以14.53元/股的价格转换成等值中交股份发行的A股股票。

　　四季度成IPO冲刺期 资金面堪忧

　　证券界资深人士指出，从目前的局面看，今年剩下的几个月里，IPO新股密集发行的趋势已经相当清晰。“从今年前三季度完成的融资总额看，A股市场的‘贡献’不算突出，从完成监管部门年初预定规划的角度看，四季度的IPO无论是数量还是‘重量’，都势必会大干快上”，一位深谙政策调节进度的资深人士对记者表示。据悉，从投行的角度来说，赶在年底前把积压的IPO项目完成，可以防止因为时间节点和财务报表的不匹配而增加无谓的文字工作，这一需求也与四季度加快融资节奏的政策趋势相契合。

　　在此背景下，A股市场未来需要承接的，恐怕远非中国水电、陕西煤业、中交股份三只大盘股这么简单。而二级市场，自然也只能在资金面压力巨大的背景下负重前行。