自去年末开始，基金经理们就发表“豪言壮语”，对今年市场信心满满，多数基金上半年高仓位运作。如今面对大盘大幅下探，基金亏损加剧，基金经理们不得不转变口风，直言今年市场行情难现。同时，一改之前坚持做多策略，开始纠偏。

　　基金经理们去年底开始就对2011年抱以希望。广发基金直言2011年复苏向上是大趋势，银河基金预测2011年市场将震荡上行，甚至有基金经理豪言“大盘将在白马股的带领下创出3年来的新高”。

　　一季度结束后，虽对于今年市场流动性偏紧以及CPI高企已有一致认定，但基金经理们在一季报中仍旧表明乐观。比如大成基金就在一季报中表示，“一旦CPI压力下降，市场向上的可能性加大”；国富基金判定，“指数下跌风险不大，存在阶段性向上纠偏的动力”；广发基金和招商基金也直言，“二季度将高仓位运行”；国泰基金和大摩基金都预测，“行情将以震荡向上为主”。

　　二季度以来的市场却跟这些乐观积极的基金经理们过不去。4月下旬开始，A股迅速下跌，走出与前4个月完全不同的行情。上周股指创出一年多来的调整新低，市场也出现空头最后一击的说法，但此时的基金经理们却不敢再盲目乐观了。广发表示，“坚决轻仓观望，弱市不言底”；大成基金也改口表示，“短期市场应该还是以震荡为主”；国泰基金也转而表示，“谨慎看待后市”。

　　基金经理们改变的不仅是口风，操作上也开始转向谨慎。天相投顾统计显示，全部开放式主动偏股型基金一季末仓位达82.14%，二季末虽有所下降，但仍保持在80.75%。然而，近期基金普遍开始减仓。开放式偏股型基金仓位，在8月底创出71.37%的年内新低。

　　海通证券数据显示，相比9月2日-15日的双周平均仓位，9月16日-23日，股票型开放式基金平均仓位由81.33%降至80.57%，减少了0.76个百分点；混合型开放式基金平均仓位则由70.75%降至69.03%，缩减1.72个百分点。

　　商报记者 肖海燕