中国水电长期增长有多重驱动力

　　中国水电(601669)面向机构投资者的IPO现场路演昨日在北京落下帷幕。路演吸引了各地机构蜂拥而至。在电力建设产业大重组的背景下，中国水电上市后长期增长的的多重动力，引发了询价机构的广泛兴趣。

　　国内水利水电工程行业迎来黄金十年。中央一号文件等扶持政策、节能减排政策将有力支撑未来10年国内水利、水电投资总额达到4万亿和2万亿，相比前10年呈现翻番式增长，水利水电工程将迎来长周期的高景气度。公司是水利水电黄金10年的最大受益者，未来10年有望在国内水利工程、水电工程年均承接合同额达到480亿元和600亿元，并在相关的设备、电力投资与运营业务上全面受益与协同发展

　　2011年起国际基建工程市场复苏、水电工程与投资发展步伐加速；投资运营项目产能释放与盈利能力回升，在建和处于前期工作的电站权益装机容量677.74万千瓦在2011年起迎来产能释放，而费用减少、提价空间将推动盈利能力回升，并且公司电力投资运营项目复制性强；优质资产注入预期强烈，驱动设计工程投资的协同发展。中国水电工程顾问集团是我国水电、风电设计行业绝对龙头，2010年营业收入和净利润为105.1亿和15.7亿元，2010年净利率、ROE高达15.0%和32.5%，注入预期强烈，注入后将构建公司的全产业链竞争优势，推动设计、工程、投融资三位一体的协同发展；管理持续改善提升盈利能力。