9月26日是中交股份宣布上会后的首个交易日，上证综指再度创下年内新低。此前，拟募资约173亿元的中国水利9月19日路演，上证综指曾创出当时的年内新低。有投资者戏称，“大盘股压进，没有最低，只有更低” 。

　　大盘股抽血

　　中国证监会日前公告称，中交股份将于9月28日上会。根据公告，中交股份拟发行35亿股A股，募资不超过200亿元，如这一申请获批，将成年内A股最大IPO项目。而9月27日开始网上申购的中国水电IPO发行规模缩水后，募资135亿元－144亿元。

　　“9月最后一周以及随后的第四季度，市场扩容压力陡然加大。”杭州一家私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　中交股份预计9月28日上会，而中国水电初定网上发行时间为9月26日；在此之前，已经过会、发行规模也将超过170亿元的陕西煤业也在排队前进。此外，坊间还有传言称，中国第三大全国性寿险公司——新华人寿保险也在等待中国证监会批准，该公司计划内地和香港同步上市，融资金额高达40亿美元（约合350亿元）。

　　除了IPO“抽血”，证监会近期还核准了多家上市公司的增发申请，包括北京银行（601169）118亿元，中铝100亿元，山煤国际（600546）55亿元等。根据统计，募资总额超过360亿元。

　　“目前，上证综指每天的成交额只有600亿元左右，而拟上市公司和再融资公司的融资金额如此巨大，资金压力太大。”上述私募人士认为。

　　中小企失血

　　一边是大盘股“抽血”，另一边是企业失血。

　　近期温州民间借贷资金链断裂，高利贷借款方出逃事件，成为坊间热议的话题。在这个巨大的资金链条中，上市公司也占据了重要一环。

　　统计数据显示，上半年上市公司共发布107份关于“委托贷款”公告，涉及52家上市公司，累计贷款额度超过160亿元，同比增长约38%。

　　有分析人士称，民间借贷已经裹挟了民众、中小企业、上市公司和银行，而在这个巨大资金链条下，风险也会“击鼓传花”。

　　此外，晶科能源也值得关注。“污染门”导致这家光伏企业的评级被中诚信调低。“围绕晶科能源发生的一系列问题，将令投资者重新审视高增长的创业板和中小板企业。”北京一家国有创投公司投资部人士表示。

　　中金公司最新研究报告指出，目前有811家公司公布了业绩预告，其中有598家是中小板上市公司，占中小板总市值的97.9%。根据业绩预告预计，中小板2011年同比增长37.4%，但上半年同比仅增长18.3%，这一预测仍有很大的下调空间。综合来看，第三季度盈利大幅下滑的风险较小，但是第四季度随着经济景气度全面下降，而当前全年的盈利预测偏高，上市公司盈利下调的风险较大。

　　投资者难熬

　　面对多重压力，今年的国庆节会让投资者非常难熬。

　　“总体来看，资金流出的趋势仍然没有逆转；个股表现上看，创新高个股数量继续下降，继前一周后，总数再次创出新低，与此同时，创新低个股的数量正在不断走高，说明目前人气在市场震荡下跌过程中下降的趋势没有改变。”东方证券研究所所长梁宇峰在研究报告中指出，“与此同时，多空指标仍然处于下降趋势中，从其绝对值来看，已经降至新低水平；从股指期货的情况来看，即使在9月21日大幅上涨后，期指仍然没有偏多的迹象。从以上方面分析来看，目前市场弱势震荡格局难以改变。”

　　中金公司认为，在政策面、资金面和基本面都不配合的情况下，尽管从技术上市场已经出现超卖，但市场大幅反弹的基础显得十分薄弱，因而，只能出现类似上周三那样典型的熊市中的脉冲性反弹。虽然这种缺乏持续性的脉冲性反弹未来仍会反复出现，但对二级市场投资者而言，操作性比较差。

　　国信证券研究所一份调查问卷则显示，多数基金经理认为，A股短期维持震荡市，点位是2000点至2500点，对后市谨慎乐观。