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烟台万润二次上会 鲁银2000万投资或迎8亿收益

发布时间:2011年09月28日 15:24 | 进入复兴论坛 | 来源:经济导报


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  鲁银投资(600784)27日披露,证监会发审委28日将审核公司参股公司烟台万润精细化工股份有限公司(以下简称“烟台万润”)IPO事宜。由于鲁银投资及其控股子公司鲁银科技合计持有烟台万润2747.2万股,初始投资金额仅1985万元,因此,一旦烟台万润成功过会,鲁银投资将获得数亿元收益。

  烟台万润预披露的招股书显示,公司前身为1995年设立的烟台万润精细化工有限责任公司(以下简称“万润有限”)。因到期债务无法偿还,2000年5月20日,鲁银投资与烟台供销社签订《股权转让协议书》,烟台供销社以其持有的万润有限30%股权(对应出资额750万元)及其项下的全部权益抵顶工业公司欠鲁银投资的借款1080万元。股权转让价格折合每1元注册资本1.44元。

  2001年6月,万润有限注册资本由2500万元增至3800万元,由于鲁银投资放弃了本次增资认购权,出资比例相应降至19.74%。2003年1月,山东天创经贸有限公司将其持有的万润有限全部260万元出资(占总股本6.84%)转让给鲁银科技,转让价格为每1元出资1.15元,总计299万元。

  2005年10月,万润有限注册资本由3800万元增至6080万元,鲁银投资和鲁银科技以现金和应付股利分别出资450万元、156万元参与增资,持股比例维持不变。

  万润有限2008年整体变更为股份公司后,总股本变为10336万股,鲁银投资持有2040万股,鲁银科技持有707.2万股。统计历次股权转让及出资,鲁银投资和鲁银科技初始出资仅1985万元,折合每股0.72元。一旦烟台万润过会,鲁银投资获得的收益将呈现爆发式增长。

  预披露的招股书显示,烟台万润主要从事液晶单体、液晶中间体的研发、生产、销售和服务,且具有较强竞争优势。2010年实现营收73166.28万元,净利润9980.24万元,每股收益0.96元。

  烟台万润曾于去年申请IPO,但因关联交易等未能成功。而目前已解决了关联交易问题,IPO成功概率大增。

  据统计,9月8日至21日有5只中小板股票发行,发行市盈率最高48倍,最低34倍。即便按低值35倍计算,烟台万润一旦过会的发行价也应在33元左右。以此推算,鲁银投资及其控股子公司持有的2747.2万股市值将超过8亿元。

  据披露,仅2008-2010年,烟台万润已分别实施了每股分配0.35元、0.55元、0.35元的分红方案,相比每股0.72元的持股成本,鲁银投资早已收回投资并有盈利。一旦烟台万润IPO成功,其8亿元的持股市值都是利润,相对于10多年的持有时间,可谓一本万利。