市场持续向下调整，但作为观察大资金动向窗口的ETF却持续获得加码。数据显示，上周两市ETF基金整体逆市膨胀18.9亿份，这也是ETF在近期弱市中连续第四周实现净申购。专业人士普遍认为，这一现象可能显现机构资金正逐步“潜入”市场。

　　上周，29只ETF基金份额整体增加18.9亿份，具体表现为16只净申购，10只净赎回，3只净申赎为零。其中，上证180ETF净申购份额位居首位，达到11.37亿份；其次，深证100ETF净申购份额为4.43亿份。此外，上证50ETF净申购也达3.73亿份。而净赎回最多的上证180治理ETF净赎回份额仅为0.73亿份。

　　数据显示，这已经是ETF基金连续四周实现逆市净申购。8月29日-9月2日，ETF基金整体实现净申购1.78亿份。9月5日-9月9日，ETF基金整体实现净申购24.17亿份，且创出下半年以来交易周净申购新高。9月12日-9月16日，ETF整体实现净申购12.33亿份。9月19日-9月23日，ETF再次逆市膨胀18.9亿份。

　　四周以来，ETF基金持续获得加码57.18亿份。与此同时，此区间内上证综指持续下跌，从8月29日的2576点跌至9月23日的2433点，区间跌幅达5.55%。

　　作为观察大资金动向的窗口，ETF基金大额净申赎指标对市场风向有一定的指导意义。其在近期市场下跌破位情况下持续获得净申购，业内人士纷纷将此解读为大资金或在逐步抄底布局。

　　“或是大资金在逐步抄底。由于大资金右侧操作往往来不及，所以先左侧逐步布局。”海通证券基金分析师表示，在其看来，尽管短期内在资金面紧缩情况下市场仍将维持震荡，但继续下跌动能已经不大，指数型基金到了可以逐步运用之时。

　　华安基金被动投资部总经理许之彦也表示，近期受外围市场等影响，A股市场也随之出现调整。国内经济虽有所下滑，但部分人士认为经济内在增长潜力依然较强。同时，A股市场估值再创新低，进入价值投资者的相对安全投资区域。在此背景下，上证180ETF等具有代表性的ETF成为部分投资者趋势投资的重要工具。

　　事实上，随着近期A股市场的不断下探，市场“底部”论渐起。大摩华鑫基金指出，当前市场悲观情绪浓重，二级市场交投清淡，经济和市场都已进入最困难的阶段，市场底部将逐渐形成。大成基金也指出，前期下跌已释放大部分风险，指数继续大幅下行空间较为有限。后市企稳回升需等待积极信号的出现，包括CPI涨幅连续明显回落、外围市场风险得到释放、年内政策出现结构性微调等。（来源：上海证券报）