仅靠官方属性，中钢协的“中国铁矿石价格指数”难以撼动普氏指数，而铁矿石价格居高不下的难题，亦非更换指数即能解决

　　激烈的铁矿石价格年度谈判已成明日黄花，但围绕定价权的争夺却并未停息。

　　9月28日，青岛香格里拉酒店大堂内比肩接踵。来自全球的铁矿石生产商、贸易商、钢厂汇集于此，参加一年一度的中国钢铁原燃料会议。这个由中国钢铁工业协会(下称中钢协)主办的会议，在铁矿石长期协议价格时曾被视为年度谈判前的“吹风会”。

　　如今季度指数定价已经取代长期协议价格(下称长协价)，而今年青岛会议的焦点，正是中钢协刚刚出炉的“中国铁矿石价格指数”(The China Iron Ore Price Index，下称CIOPI)。

　　9月20日，中钢协宣布CIOPI将于10月正式推出。中钢协副会长兼秘书长张长富称，CIOPI旨在为国内钢铁业提供 “更科学、更合理、更真实”的铁矿石价格指数。

　　目前，在全球铁矿石市场中居主导地位的是普氏能源资讯公司(Platts，下称普氏)编制的指数，淡水河谷、力拓、必和必拓这三大矿商均指定该指数作为结算工具。

　　中国国内钢铁业人士普遍认为，普氏指数估价过高，利于卖方而损于买方。最近一年多来，国内多家机构一直在设计自己的铁矿石价格指数。

　　今年6月底，普氏成功收购环球钢讯(Steel Business Briefing)及其旗下的TSI(The Steel Index)指数，这意味着世界两大最具影响力的铁矿石指数完成合并。

　　在国际市场上，普氏铁矿石指数被广泛应用于全球铁矿石海运贸易，TSI指数则主要面向铁矿石金融衍生品市场。业内人士认为，两大指数的合并，进一步巩固了其在铁矿石指数定价体系的地位，令谋划参与制定“游戏规则”许久的中钢协陷入被动。

　　官方指数

　　自去年3月铁矿石季度指数化定价正式实施以来，进口矿石价格完成“三级跳”，于今年二季度达到季度定价以来最高点，62%品位澳矿价格涨至180美元/吨左右，66%品位巴西矿价格高达近200美元/吨。

　　中钢协数据显示，今年前七个月，中国进口铁矿石3.9亿吨，进口价格同比上涨37.79%，由此中国进口铁矿石比上年同期多支付人民币1372亿元，是同期国内77户大中型钢企652亿元利润的2.1倍。

　　面对节节高升的矿石价格，中钢协终于公布了酝酿已久的官方指数CIOPI。三年来，从强硬抵制指数定价到承认长协定价机制破裂，再到推出铁矿石官方指数，中钢协高层正变得越来越务实。

　　CIOPI由中钢协、五矿化工进出口商会(下称五矿商会)、冶金矿山企业协会联手制定。该指数由“国产铁矿石价格指数”和“进口铁矿石价格指数”两个分项指数组成，均以1994年4月份价格为基数100点。

　　其中，国产铁矿石价格指数以14个省区市、32个矿山区域的干基铁精矿价格作为计算基础；进口铁矿石价格指数以中钢协和五矿商会会员企业有关数据为依据，并参考8个国内港口进口铁矿石市场成交价格作为基本数据。

　　国家发改委方面认为，CIOPI作为打破淡水河谷、力拓、必和必拓三大矿石巨头垄断地位的尝试之举，具有战略性、标志性意义。

　　中钢协则态度谨慎，张长富在青岛会议上并未公开CIOPI的详细运行机制，只是再三强调CIOPI只求真实、客观，并排除了强制推行CIOPI的可能性。“指数具体如何采样、计算，目前属于保密范畴。”张告诉记者。

　　国际三大矿商都对中钢协的与时俱进表示姿态性肯定。但至于会否使用CIOPI，力拓表示，只要新的定价机制是透明的，能够正确反映供需双方的关系，将会认真考虑。而淡水河谷方面也认为，只要指数能够客观反映市场供需，且是可持续的，“可以坐下来商谈”。

　　但据中钢协内部人士透露，刚开始运行的CIOPI目标定位仍不够明晰。多数观点认为，CIOPI作为中国官方指数应体现出权威性。但另有意见表示，指数不能被应用则失去意义，仅强调“官方”属性并不能赢得市场的认同。

　　前景未明

　　中钢协面临的指数编制与影响力竞争，并不只是来自国际巨头。上海钢联(300226.SZ)董事长兼总经理朱军红认为，CIOPI拉开了国内铁矿石价格指数“暗战”的序幕。

　　铁矿石指数化定价以来，国内各大钢铁资讯企业纷纷推出自己的铁矿石价格指数。上海钢联旗下的“我的钢铁网”推出“我的钢铁中国铁矿石价格指数”(MyIpiC)，中国联合钢铁网(下称中联钢)也推出了“中国铁矿石现货价格指数”(CSI)。新华社亦利用其自身数据库发布了“新华-中国铁矿石价格指数”。

　　一位民营钢铁企业负责进口铁矿石业务的经理告诉《财经》(博客，微博)记者，国内多家钢铁资讯企业均拥有相对成熟的信息采集渠道，推出铁矿石指数只需对原有体系进行梳理，并有针对性地对现有指数的争议部分进行完善。

　　在不少国内钢铁业人士看来，当前用于季度定价的普氏体系存在问题。宝钢集团副总裁戴志浩指出，由于普氏指数的样本覆盖范围过小，交易数量相对较小，品质差异反映不够，导致评估价格过高，现有指数定价体系难言“公平、合理”。

　　全球铁矿石海运贸易量年产超过10亿吨，而普氏采集价格样本的中国沿海港口铁矿石粉矿现货市场，其市场容量略高于1亿吨，约为全球矿石海运贸易总量的10%。以十分之一权重的现货市场价格来为全球铁矿石贸易建立价格基准，作为大买家的国内钢企显然难以认同。(相关报道见《财经》2010年第24期“铁矿石指数定价陷阱”)

　　武钢总经理助理刘新权直言，当前铁矿石离岸价格达到180 美元/吨，“严重背离了商品的价值”。

　　“由于每一船铁矿石品位和杂质都不尽相同，因此货物价格也会有较大差异。在标准化过程中，有限的样本量以及对品质差异的价格评估会大大提高误差率。”上述民营钢厂人士指出。

　　虽然普氏称其数据采集企业数量达几百家，但实际只会选择30家至40家“最为活跃的企业”进行询价，其估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价，而不管实际交易是否发生。

　　国内铁矿石指数将尝试修正现存问题。中钢协称，CIOPI中的国产铁矿石价格指数样本采集覆盖了全国主要铁矿石产区，其2010年产量占全国铁矿石产量的93%；进口铁矿石价格指数以会员企业的进口铁矿石数量和到岸价格为依据，样本采集覆盖范围已经达到进口量的95%以上。

　　中联钢的CSI指数说明中则称，其进口矿样本取自沿海十个港口，全部样本为现货实际成交价格，并囊括国产粉矿、进口粉矿、综合粉矿、进口块矿四大部分，亦是国内唯一推出块矿品种价格的指数。

　　为保持与国外指数一致，我的钢铁网近期将MylpiC指数的发布时间提前到当日18时左右。

　　但迄今为止，所有的“国产”指数都只有参考价值，实际交易的结算仍使用普氏指数。尤其是三大矿商，均以普氏指数为结算价格。

　　面对用户的指责，普氏也在着手完善评估体系。

　　普氏金属部钢铁助理编辑陈力明在青岛会议上游走奔波，意图进一步扩大有效信息源，并征集市场反馈。他告诉记者，普氏正酝酿推出块矿和球团的每日估价，以针对这两种产品的用户推出更加适宜的估价标准。

　　考虑到中国对印度低品位铁矿石的旺盛需求，普氏还将从10月3日起发布52%品位的矿石价格评估。此前，这类矿石并无明确的定价系统。有分析师指出，价格便宜的低品位矿在中国很有市场，尤其是在矿价居高不下的当前。

　　强强联手

　　就在国内各大机构竞相推出铁矿石指数抢占市场之时，国外铁矿石指数已迅速完成整合，对市场话语权的把持更趋强大。

　　6月28日晚，普氏宣布成功完成对环球钢讯的整体收购，包括其旗下的TSI指数。两大指数的合并令正在备战指数市场的国内机构颇感意外。

　　普氏金属市场主编布朗(Francis Browne)告诉《财经》记者，环球钢讯是在钢铁资讯方面非常久远知名的信息提供商，且是一家国际性公司。“环球钢讯在全球有六个办公室、几百名员工，并有多个指数，整合过程将非常复杂”。

　　普氏亚洲商务拓展高级总监华大威介绍说，收购并不仅仅是针对中国市场，而是针对全球钢铁行业。除了中国，这些市场还遍及布尔萨、匹兹堡、底特律、东京和圣保罗。

　　“该笔收购已筹备多时，整个收购过程非常顺利。”华大威说。

　　对于收购完成后的整合计划，华大威表示，收购后TSI将继续独立运作，普氏指数和TSI的铁矿石价格指数所服务的目标客户群体并不相同，客户和市场将决定如何使用不同的铁矿石指数。

　　分析师称，两者的定位十分清晰，普氏定位于贸易结算工具，TSI则专注于铁矿石金融衍生品市场，为后期铁矿石进一步金融化做好准备。“最重要的，两大指数从此不再是竞争对手”。

　　两大指数的强强联合，让国内众多指数相形见绌。目前国内众多矿石指数仅作为各机构为自身会员提供的一项新服务，距离真正成为矿石贸易结算工具尚有时日。《财经》记者从多方了解到，已有多家资讯机构先后与包括中钢协在内的官方机构商谈合作，希望得到扶持以与国外指数抗衡，但都未有下文。

　　也有观点认为，铁矿石的根本问题不在于价格指数，而是市场供需的严重失衡。在卖方市场阶段，更多体现买方利益的指数很难获得市场主导权。国内铁矿石指数目前只是试水，未来市场供需发生逆转时，这些指数才能迎来机会。

　　在谈到CIOPI时，布朗称，“中国在铁矿石贸易中的主导地位，(在价格形成时)应该有所反映。如果中钢协愿意与普氏合作，我们将很乐意提供帮助。”