在经历了周二的高开低走之后，恐怕没有多少投资者能预料到A股周三竟然能出现“阳包阴”的超强走势，沪深两市股指涨幅双双超过3%，创出年内最大单日涨幅，上证指数顺利收复了2400点，两市成交量也放大至1504亿元。不过，市场人士对于后市走势的看法仍然存在分歧，虽然普遍认为股指有望继续回升，但性质究竟是反弹还是反转仍不能确定。

　　盘中惊人逆转

　　承接周二股指高开低走的走势，上证指数周三以2335.49点低开后，早盘继续呈现探底走势，并在盘中跌破2010年的全年低位2319.74点，探低2318.63点。不过,之后一些逢低买盘开始主动进场扫货，以券商、银行、地产为代表的权重股板块成为资金主要介入的目标，股指快速回升，并很快翻红。随着资金的陆续进场，股指上涨势头进一步放大，早盘收市沪指即收复2400点整数位。午后进一步震荡走高，并伴随成交量的增加，沪指最后以2420.00点报收，上涨71.48点，涨幅为3.04%，创出年内最大单日涨幅。深成指报收10425.93点，大涨3.58%。两市合计成交1504亿元，较周二放大三成以上。

　　盘面显示，两市各板块全线飘红，券商、期货、教育传媒、保险、水利建设等板块皆有4.5%以上的涨幅，而煤炭石油、银行等板块涨幅相对落后。两市资金合计净流入达到77.19亿元，创出近来的天量。

　　汇金增持的延后反应

　　一位私募基金人士在接受《第一财经日报》记者采访时表示，尽管市场对汇金增持四大行的举动存在不少疑问，但不可否认的是其政策信号意义重大，至少在一定程度上体现了管理层对目前股市的态度。周二股指高开低走的表现非常不正常，而结合周三的市场走势来看，主力明显是利用了投资者急于借利好出货的心理，打压股指大量吸筹，这种运作只有超级主力才敢如此作为，相信后市仍有一定上涨空间。

　　广发证券策略分析师林鲁东等认为，汇金此次增持的政策背景和经济背景都与前两次不同：第一次适逢雷曼兄弟破产，“次贷危机”恶化，汇金增持联同印花税单边征收、国资委支持央企回购三箭齐发，市场接近涨停；第二次是2009年10月9日增持，经济背景是CPI连续8个月为负。两次增持行动后，都导致市场短期内大涨，但持续性较差。

　　目前股指中期走势的决定性因素依然是基本面和流动性。市场目前处在底部，继续向下空间十分有限。向下压力来自盈利下调，向上希望来自资金成本回落。而资金价格回落相对缓慢，市场短期难反转，建议“徐图缓进”，在底部积极布局，为资金价格回落带来的反弹行情作准备。

　　冲击力有多大

　　中信建投证券分析师安尉等认为，目前政策开始微调。随着海内外经济局势的剧烈变化，决策层明显感受到经济下行带来的压力，但是，高层对于紧缩政策的表态依然是：静观、坚持。但触动微调的条件在渐渐增多，基调不改实质微调的迹象在悄然增加，微调的方向一是有利于就业增长，二是新兴产业，三是有利于民生改善的城市公共服务领域。

　　也有券商分析师认为，市场经长期下压后，无论是政策层面还是市场层面，都希望出现一次外力引导的改变。尽管这样的改变仍然只是对市场的短期影响，但它的冲击力不可小觑。

　　暂时来看，周三的大涨是一次脉冲行情，其上行段的幅度不会太大，之后还会伴随着外围资金链断裂声出现一次绞杀。对于一般散户，它不是一次好的建仓行情，不过，这是个不错的逆袭点，通过逆袭来进行降低成本的操作，而不是盲目加仓，消耗现金。