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　　海关总署13日发布数据,9月份,进出口总值为3248.3亿美元,增长18.9%。其中出口1696.7亿美元,增长17.1%;进口1551.6亿美元,增长20.9%,贸易顺差145.1亿美元。

　　研究结论

　　进出口明显回落,未来继续显著恶化可能性不大

　　9月出口为1696.7亿美元,环比回落2.1%,低于历史均值水平3.8%(上升),同比增长17%;进口方面,7月进口为1551.6亿美元,环比回落0.3%,历史均值水平为上升6.8%,此外,进口同比增速为21%。贸易顺差缩小:8月贸易顺差为145.1亿美元,较8月减少32.5亿美元。

　　9月出口回落明显,原因:1)受欧洲经济增速放缓影响,对欧盟出口回落幅度加大;2)近期人民币对欧元、美元升值幅度较大,9月对欧元升值6%,对美元升值0.5%,这对传统大宗出口商品冲击较大;进口回落显示内需有一定放缓。

　　未来,欧盟对中国出口的负面冲击还会延续,但是,伴随欧债危机暂时偃旗息鼓,对欧盟出口继续显著恶化的概率不高;美国PMI近期有所回升,结合消费等数据看,四季度经济增速将在2%以上,对中国出口影响正面;汇率因素值得进一步密切关注。

　　总体上,未来出口继续显著恶化可能性不大。

　　贸易方式上:分化明显,冷热不均;一般贸易逆差扩大,加工贸易顺差增加

　　9月,一般贸易出口较上月减少约54亿美元,环比回落6%;一般贸易进口较上月增加21亿美元,环比上升2.3%;一般贸易逆差101亿美元,较上月明显扩大。而加工贸易出口较上月增加约18亿美元,环比上升2.5%;加工贸易进口较上月减少约13.4亿美元,环比回落3.2%,加工贸易顺差340亿美元,环比上升10%。

　　产品类别上:传统大宗商品出口显著回落,机电、高新技术产品出口环比增长;各大类产品进口均明显回落,大宗原材料回落幅度较大

　　出口产品类别上看,传统大宗商品出口显著回落,机电、高新技术产品出口环比增长。其中,传统大宗出口商品环比回落9.2%(其中,服装环比回落12%,鞋类环比回落16%);机电产品环比上升1.4%,高新技术产品环比上升1%。

　　进口商品方面,各大类产品进口均明显回落,大宗原材料回落幅度较大。机电产品同比增长8%,环比回落2.3%;高新技术产品同比增长4.3%,环比回落3.9%;大宗原材料同比增长22.3%,环比回落8.4%。我们重点关注的几类进口商品中:与8月相比(环比),除了铁矿砂、氧化铝、汽车及底盘环比上升外,其他重点商品进口量均回落。其中,数量方面,成品油环比回落19%,机床环比回落11%。

　　贸易对象上:对欧盟进出口均回落,且出口回落幅度明显扩大;中美贸易增速放缓;中日贸易稳定增长出口方面:9月,对东盟、日本、美国、香港+台湾+韩国的出口环比上升,幅度分别为1.5%,3%,0.08%和3.5%;对欧盟、澳大利亚和金砖国家(四国)出口环比回落,幅度分别为7.5%、0.3%和8%。进口方面:9月,日本、美国、澳大利亚和金砖国家(四国)进口环比上升,幅度分别为2.3%,0.7%,12.9%和3.5%;对东盟、欧盟、香港+台湾+韩国进口环比回落,幅度分别为1.5%、3.4%和1%。美国、欧盟是中国主要的贸易顺差来源对象,贸易顺差分别为200亿美元和129亿美元,对欧盟贸易顺差有所下降(下降约20亿美元)。