在汇金增持四大行等利好消息影响下，上周沪深股市走出一波反弹行情。但在国内外经济基本面未明显改观的大环境下，公募基金心态总体依然较为谨慎。多家基金研究机构分析报告显示，主动型股票方向基金平均仓位保持在八成以下，仍处于相对低位。

　　海通证券测算数据显示，相比9月16日至29日两周平均仓位，上周基金仓位小幅回升。但考虑到目前政策预期不明，且对反弹持续性保持较为谨慎态度，各类基金仓位整体仍处相对低位。股混型基金股票仓位的简单平均值由75.34%小幅升至75.45%。

　　据民生证券基金研究中心监测，截至10月14日，主动型股票方向基金平均仓位为74.01%，较前一周（9月30日）75.44%的平均仓位下降1.43个百分点，从７月初至今已经连续３个月保持在８０％以下。其中，股票型基金仓位下降1.34%至79.13%，偏股型基金仓位下降1.21%至71.25%，平衡型基金仓位下降2.19%至63.70%。

　　开放式偏股型次新基金建仓步伐缓慢也显示了基金的谨慎态度。WIND数据显示，10月12日，上证指数大幅上扬3.04%，而当天48只开放式偏股型次新基金平均涨幅仅为2.33%，落后大盘近一个百分点。

　　通常建仓神速的ETF近期建仓步伐也显示出放缓趋势。华宝兴业上证180成长ETF上市公告书显示，截至10月10日，该基金投资股票资产占基金总资产比例仅为59.78%。这意味着两个月时间，基金才建仓过半。通常ETF在上市时会完成建仓，股票仓位达95%以上，然而今年上市时未完成建仓的情况较为普遍。

　　值得注意的是，在当前市场环境下，各大基金的投资策略出现较大分歧，部分基金认为目前市场已具备较高的投资价值，正是布局良机；但部分基金仍维持谨慎，不看好本轮反弹的力度及可持续性，甚至选择减仓。据德圣基金研究中心监测，在规模最大的五家基金公司中，增仓较为显著的有南方、易方达等，而华夏、博时、嘉实旗下基金则增减不一。另外，广发、富国、海富通、国泰等中大型基金公司旗下基金增仓也较为显著。（本报记者 黄淑慧）