（记者 孙哲） 在上周末实现艰难反弹的A股，即将在明日上市的中国水电（601669）身上试验自己的反弹成色。

　　在连续五周下跌之后，上周股指终于止跌，本周的走势变得尤为关键。在这样的情况下，发行35亿股超大盘股且未像农行一样选择启用“绿鞋机制”的中国水电的首日表现如何，将成为近期A股风向标。

　　分析人士认为，中国水电上市对A股的影响较大。因此，其明日上市表现或给A股短期带来明确方向。该人士表示：“去年农行上市时，市场同样处在一个低点，但农行首日没有跌破发行价，此后市场更是走出一波当年最大的行情。巧合的就是，农行发行上市也正是处在市场形成一个局部底的阶段。”据了解，2010年度最大行情正是由7月19日开始的，距离农行首发上市仅过了两个交易日。

　　中国水电在发行时曾饱受争议，绝大多数投资者认为其首日破发概率较大。对此，某公募基金投资总监却不认同这种观点：“实际上，投资者不妨换一种思维，以中国水电上市首日表现作为目前A股风向标，从中重新梳理信息，寻找机会。”

　　不过，同为大盘蓝筹股的中国水电，并没有启动“绿鞋机制”。该机制最大的优势在于，可以起到稳定新股股价的作用，防止股价大起大落。启动“绿鞋机制”，意味着上市后一旦跌破发行价，主承销商就要买入更多的股票进行托市。对于本次发行并不得宠的中国水电，有业内人士担忧：“今年的市场因素比去年更为复杂，在系统性风险加大的情况下，承销商显然不敢轻易使用这种‘打包票’式的承销方法。”

　　中国水电上市首日是否会破发，已成为萦绕在投资者心头最大的悬念。

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