上半年持续火爆的房地产信托近日接连爆出不利消息。信托公司相关人士透露，由于在监管和发行渠道上面临压力，以及对于信托兑付风险的担忧，房地产信托产品或将越来越少。在调控阻击下，受限较大的信托公司纷纷转向能源行业，矿产能源类信托正成为信托公司新的利润增长点。

　　房地产信托风光不再

　　自去年以来，房地产信托就成为理财市场最抢眼的产品。据中国信托业协会数据显示，2010年投向房地产的新增信托资金累计超过2800亿元，今年上半年投向房地产的新增信托资金累计达2077.66亿元，房地产信托资金余额6051.91亿元。

　　然而，随着房地产行业投资风险的不断上升，让一些投资者降低了对房产信托产品的热情，很多银行已经不愿意代销房地产信托产品。用益信托工作室的数据显示，房地产信托发行规模从7月的236.72亿元降至8月的186.19亿元，9月以来的发行数量也呈大幅下降趋势。好买基金统计数据也显示，9月产品总规模环比减少10.25%，同比降低41.20%。9月信托资金投向最大的三个行业为工商企业、房地产、金融，上半年发行量一向稳居首位的房地产信托，已经失去了龙头地位。

　　矿产信托同比增近七成

　　在楼市走冷、房地产遭遇国家调控的阻击下，矿产资源信托渐渐成为了信托公司的主流业务之一。

　　普益财富表示，今年能源类尤其是矿业类的信托产品与以往相比，不论是数量还是规模上都增加不少，仅仅今年上半年的发行规模就同比增长了近七成。

　　从收益上看，矿产信托是唯一可以匹敌房地产信托的产品。根据用益信托的统计，今年的矿类信托平均收益达到9.19%，稍低于房地产信托的9.81%，在信托类产品中名列前茅。其中不乏一些大型矿产信托计划，如中信信托与资源开发企业合作设立了“中恒聚信”与“聚信泰和”，计划一年内各募集100亿元，分别参与山西、贵州的煤炭整合和技术改造。

　　然而，在矿产资源信托火热的背后，投资风险也不容忽视。目前，国际能源信托业务多集中在石油、天然气等领域，而国内能源信托产品却多集中在矿产资源类企业。但是采矿权和探矿权的价值很难评估，其中风险非常大。

　　分析人士表示，矿产的流动性比房地产更差，一旦出现问题处置起来很麻烦，还存有安全、政策等方面的隐患。

　　因此，这类产品的识别难度要高于普通的产品，不具备专业知识的普通投资者难以筛选。目前，矿产信托主要采取债券融资和权益投资两种模式，相对而言，债券融资模式的风险要小些，投资者最好选择有承诺回购的产品，投资风险相对可控。