投资要点:

　　上周商业零售股市场表现

　　上周在汇金增持四大国有银行股份和政府支持中小企业政策的刺激下,市场出现一个小幅反弹,上证综指上涨3.06%,深圳成分指数下跌1.42%,在市场整体反弹过程中,商贸板块也出现小幅反弹,商贸零售指数上涨2.56%,跑输上证综指0.5%,但是却跑赢深圳成分指1.14%。

　　分子行业来看,上周,中信各子行业中,上周商贸各子板块上涨幅度由大到小依次为贸易、连锁、百货和超市,其中贸易子板块上涨4.17%,连锁子板块上涨2.62%,百货子板块上涨2.02%,超市板块由于受到武汉中商和中百集团补跌影响下跌0.95%。

　　分个股看,上周板块个股收益率为负的数量为10,在市场反弹的情况下,商业零售板块个股走势涨多跌少。涨幅居前五位的分别是南宁百货(14.45%)、友好集团(11.19%)、益民集团(9.57%)、永辉超市(8.84%)和兰州民百(8.22%),跌幅居前五位的分别为武汉中商(-14.81%)、中百集团(-13.30%)、王府井(-5.32%)、汉商集团(-3.77%)、大东方(-1.96%)。

　　行业与公司动态

　　(一)本周行业动态

　　(1)宁波5千平米及以上大型商业网点达157个。

　　(2)商务部:9月家电下乡产品销售额同比大增。

　　(3)9月份CPI同比涨6.1% 食品价格上涨13.4%。

　　(4)社科院预计全年GDP增9.4% CPI涨5.5%。

　　(5)上海:中国最大奢侈品消费市场

　　(6)沪60余家重点商场国庆三天零售超10亿,同比增长26.2%。

　　(7)广州新增3大购物中心 零售业竞争趋激烈。

　　(8)国人黄金周境外花240亿购奢侈品。

　　(9)中国奢侈品消费2012年将居全球第一。

　　(二)本周公司动态

　　(1)银泰百货首九月同店销售增长28%。

　　(2)湖南友谊阿波罗国庆销售超两亿 增长超40%。

　　(3)浙江国美国庆销售破6亿 同比增长120%。

　　(4)茂业1-9月销售总额增49% 同店销售增23%。

　　(5)宝马9月在华销量1.86万辆 同比增20.9%。

　　(6)卜蜂莲花门店之殇:割尾求存迷茫在错失花季。

　　(7)沃尔玛重庆十门店停业或损失4500万。

　　投资策略

　　上周大盘在利好因素的刺激下出现小幅反弹,尤其是低估值的板块,零售板块也跟随上涨,但是涨幅小于大盘,我们认为,在10月下旬上市公司三季报公布的情况下,零售板块中业绩较好的个股可能会有出现一定幅度的反弹,但是行业整体还不具备向上的投资机会,在投资策略方面,我们依然认为自下而上选择一些长期具备发展前景的股票的安全性更高,我们推荐的标的仍然为:文峰股份、重庆百货、天虹商场、永辉超市和海宁皮城。