沪深两市股指今日呈现震荡走低的盘势，且再创新低，且均创出31个月来的收盘新低点，股指仍延续震荡探底走势，弱势难改，创业板指数跌幅2.01%，创出上市来的新低。中小板指数跌幅1.74%，也创出两年多来的新低。

　　从消息面看，国务院批准上海浙江广东深圳等四地试点地方政府自行发债，此举将为地方融资平台的清理提供资金支持，有助于缓解地方债对于银行系统构成的风险。因而也刺激着银行等金融板块走强，成为今日护盘的一大力量，掩饰着股指的跌幅。但长期看，如果地方政府管理不善，或自行发债无限或对象审核不严，都极有可能构成旧债滚新债的更大的风险。银行及地产股成为护盘主力；因而看似利好资讯，但市场亦不乏将其解读为利空资讯的人群，从今日盘面可见，此消息并未对市场起到利好的提振和刺激作用，相反弱势尚在延续之中，

　　今日中国水电经周四盘中破发后超跌小幅反弹受阻，且盘中再度破发，换手率萎缩到16.8%，市场的参与度明显在下降之中，超级大盘股的发行上市给市场带来的负面效应已使市场怨声载道，市场的确不堪重负，颓势加剧，今日沪指报收在2318点以下，创出两年多的收盘新低，其破发反映的并非致使个体风险，而是整体市场的系统性风险。中国水电已成为了部分资金宣泄悲观失望情绪的泄洪口。而陕西煤业、中交股份、新华人寿以及中国邮政、东吴证券等大盘股已处于整装待发之势，对超级大盘股的IPO及整个市场供求失衡的忧虑情绪左右着市场心理指数。

　　值得注意的是，除了新股无限制发行上市以外，再融资潮也不断袭来，10月18日，招行发布了具体配股方案，拟按每10股配售不超过2.2股的比例向全体股东配售，A股和H股配股比例相同，配股融资总额最高不超过人民币350亿元。建设银行10月20日公告称，近日银监会和央行已批准其在银行间债券市场发行不超过400亿元的次级债券，成为本周继交通银行260亿元次级债后第二只获准发行的次级债。今年以来已有7家上市银行发行总额为1879亿元的次级债，另根据上市银行公布的次级债发行方案，未来两年仍有2305亿元的发行空间。包括机构在内的投资者对此也处于极度忧虑之中，市场信心已降至零下水平。

　　在民间借贷危机愈演愈烈的背景下，上市公司对外担保却在激增，的确让人匪夷所思，难以理解，今年共计有840家上市公司披露担保事项，合计提供担保高达8978.8亿元，这些上市公司合计净资产为26088.9亿元，担保额占比高达34%。较去年增幅高达27%。其中竟有13家公司的担保额过百亿元，今年担保额大于净资产的公司竟有83家，担保额为净资产2倍以上的公司竟有25家。让人不得不担心，而三季报正处于公布期，业绩绩脸“地雷”也将爆现，10月以来，已有40家公司发布了三季报业绩预告修正公告，业绩向下修正的公司达29家，占“变脸”公司数量竟占72.5%。更需及时规避。

　　因而操作上，在市场信心失守的背景下，在股指下降趋势仍未有效扭转之前，仍宜减持轻仓短线操作为最主要的操作思路，多看少动，不宜盲目抄底，稳健的投资者仍可安心学习研发，静心等待市场转机的出现，投机者仍宜在控制好仓位前提下短线运作，切忌恋战。