德法两国延迟就欧元区救助计划作出决定，惟市场对此反应不大，港股上周五窄幅徘徊，成交额减少至只有449亿港元。恒指收报18,025点，升42点；国指收报9,219点，升23点。上海等四个省市获准以试点方式自行发债，刺激内银股普遍造好。

　　技术上，恒指及国指均于10天及20天线之间争持，收市呈现十字星形态，反映目前投资者观望气氛浓厚，并且等待较明确的方向出现。预计恒指短期上落范围介乎于17,600至19,000点之间，国指则为8,800至10,000点之间。

　　美股上周五显著攀升，主要受到麦当劳等多间企业季度业绩理想，以及市场憧憬欧盟将会提出解决欧洲债务危机方案所支持。另外，美国联储局副主席表示，美国可能需要推出第三轮量化宽松措施，大量购买国债以刺激经济增长，亦进一步提振市场信心。道指收报11,808点，升267点；纳指收报2,637点，升38点；标普五百指数收报1,238点，升22点。总结全星期，道指升1.3%，纳指跌1.1%，标普五百指数升1.1%。

　　评级机构标普上星期四表示，倘若欧元区再次陷入衰退，该机构可能进一步调低法国、西班牙、意大利、爱尔兰及葡萄牙的主权信贷评级。事实上，我们对欧元区的经济前景持续审慎，认为高负债国家为达致削赤目标，并实行紧缩财政措施，将会进一步削弱当地经济。正如近期数据亦显示出欧元区经济疲弱，9月份采购经理人指数终值为49.1，是2009年7月以来首次跌穿50，意味着经济活动出现萎缩。

　　我们认为业务集中欧美地区的非必需消费品零售商前景负面，由于当地经济持续低迷将打击消费者信心，尤其对奢侈品零售影响较大。

　　普拉达（1913.HK）于欧美及意大利等地营业额比重多达五成以上，纵使亚太区业务增长较快，但占整体比重仅约三成左右，未必足以抵销欧美业务放缓的潜在风险，同时亚太区亦要面对租金成本上升以及负财富效应带来的影响。综合市场预测，今年预测市盈率为20倍，仍较同业平均高出17%。技术上，股价正沿着中期下降信道反复寻底。