本报讯 7月以来，A股已经经历了3个月的调整，截至10月21日收盘，沪、深指数3个月来的累积跌幅均超过17%。据Wind统计数据显示，经历了3个月的下跌之后，两市总市值排名前100位股票的总市值从16.6万亿缩水至14.9万亿，缩水规模约为10%；后100位股票的总市值则从1300亿缩水至1080亿，缩水规模达到17%，同期而言，大盘股相对“跑赢”了大盘。

　　记者发现，总市值排名靠前的多以大盘绩优蓝筹股为主，前100位的平均PE为21.26，而排名靠后的则充斥着各种ST、*ST等一些小盘题材股，后100位的平均PE为113.62。从总市值缩水的数值上来看，在下跌环境中，大盘蓝筹股要明显比小盘题材股更具有防御性。时至今日，长时间、大幅度的下跌使投资者对反弹充满了期待，投资趋向性又该如何取舍？

　　“目前大盘蓝筹的估值明显占优，即便出现反弹行情，也应当基本面为主，业绩为王。”西南证券资深策略研究员张刚在接受《大众证券报》记者采访时表示，价值投资应该是我们的首选，好的业绩和基本面为这些大盘蓝筹的股价奠定了基础，因此即便是单边下跌的行情，它们依然体现出了很好的抗跌能力。如果反弹行情出现，那么由大盘蓝筹发起的概率是相当高的，但身为大盘股，运作起来需要更大量的资金，这对量能的要求会很高。持续推动难度较大，那么反弹掀起之后，一些绩优的小盘股和较好的题材股也会有所表现。

　　广州证券策略研究员赵巧敏则认为，市场表现不佳的时候，安全边际及业绩就成为了首要的考虑因素，大盘蓝筹多数估值较低，安全性较好。市场反弹的环境下，弹性较好的周期类股票以及中小市值的个股更有利于资金的推动，是比较好的选择，但最终的收益是和风险成正比的。市场涨跌交替的环境，使得大小盘风格转换在所难免，多方面因素决定了题材股与蓝筹股攻守不可兼得，唯有“顺势”才会“有为”。

　　记者 惠晨晨