投资要点

　　一周涨幅较大的产品:甲乙酮(华东), 4.8%;甲苯(华东),4.6%;双氧水(上海中山),4.1%;二甲醚(永煤龙宇),3.2%;尿素(大粒袋装,美国海湾),2.4%。

　　一周跌幅较大的产品:苯酚(华东),-12.0%;双酚A(华东),-11.3%;盐酸(31%,长三角),-11.1%;液氨(山东),-10.4%;R22(华东),-10.3%。

　　磷矿石稳中有升。本周磷矿石价格总体保持平稳,四川雷波地区27%磷矿石坑口价上调10元至210元/吨。近期磷矿石价格由于开采成本上升和供给偏紧而持续上涨。尽管本周黄磷及磷酸价格受制于开工率提高和下游需求低迷而高位回调,但作为磷矿石主要下游需求的磷肥即将进入淡储备肥期,同时国内高品位磷矿石储量持续下滑,开采成本上涨,因而在需求向好和成本支撑下磷矿石价格有望维持高位。

　　甲乙酮小幅反弹。本周华东地区甲乙酮价格小幅反弹4.8%至8800元/吨。近期甲乙酮价格持续下滑,前期因成本高企而转向使用替代物丙酮的下游厂家逐渐恢复使用甲乙酮,加之部分厂家开工率较低带动甲乙酮价格小幅反弹。目前甲乙酮价格已接近历史底部,在成本支撑下下跌空间有限,但受需求疲软影响,短期价格仍将弱势盘整,具体反弹时点需持续观察下游需求复苏进展。

　　化纤价格延续弱势。本周化纤价格与大部分化工品相似延续相对低迷,其中粘胶短纤(1.5D,38毫米)和涤纶短纤(1.4D,38毫米)价格分别下降2.1%和3.5%至19000元/吨和12500元/吨。目前受国际宏观经济低迷影响,国内外纺织服装需求进入旺季后尚未明显走强,加之棉价疲软,化纤价格相对弱势。行业回暖的具体时点还有待于宏观经济及纺织服装行业的复苏。

　　短期投资视点:本周化工品价格总体延续上周下跌局面,除原油价格盘整外,石化产品价格持续低迷;基础化工品中,宏观经济低迷直接导致产业链偏下游化工品的需求疲软,聚氨酯、PVC、化纤等产品价格持续下滑,己二酸本周第二次下调挂牌价,而产业链偏上游化工品中,除磷矿石价格受成本上涨及供给偏紧保持强势外,石化基及煤基化工品价格因成本下跌和需求疲软而持续低迷。子行业方面,继续重点关注磷化工产业链,同时关注需求较为稳定的产业链下游部分子行业以及价格进入反弹期的农药行业。投资视点上,重点关注兴发集团(磷化工)、盐湖股份(钾肥)、烟台万华(MDI)、湖北宜化、云天化(磷、氮肥)、新安股份(草甘膦)、兴化股份(硝酸铵)、浙江龙盛(染料)、华峰超纤(合成革)等。（兴业证券研发中心）