市场表现：周一沪深两市在外围市场造好的影响下，双双小幅高开，券商股在转融通消息刺激下强势拉升，但中小盘调整依然延续，并拖累大盘继续探底，市场弱势尽显，沪指一度逼近2300 点，最低探至2307 点，又创下了本轮调整新低。午后沪指在金融、煤炭等权重板块的带领下大举反攻，沪指快速冲上5 日线，深成指也再度逼近万点大关。截至收盘，上证综指报2370.33点，上涨2.29%；深证成指报9957.62 点，上涨2.69%。两市成交合计1150亿，较上周五放大44.5%。风格指数方面，沪深300 上涨2.74%，中小板综上涨1.63%，创业板综上涨1.28%，大盘跑赢中小盘。板块方面，教育传媒和金融涨幅居前，农业和电子相对弱势。

　　资金面动向：一、从宏观流动性来看，9 月份M1-M2 同比增速为-4.1%，较上月继续扩大1.8 个百分点，由于银行表外资产表内化和民间借贷阳光化在短期不可能实现，预计10 月份这一趋势仍将延续，因此可投资股市的资金在宏观层面上短期看不到宽松的迹象；二、从市场资金来看，沪深两市资金净流入12.9 亿元，沪深300 净流入20.3 亿元，而中小板净流出3.6 亿元，创业板净流出1.9 亿元，表明市场资金在向蓝筹股倾斜。

　　市场情绪：从交易指令流来看，沪深两市特大单净买入20.5 亿元，大、中、小单均为净卖出，沪深300 特大单净买入21.2 亿元，大、中、小单均为净卖出，而中小板和创业板特大、大单为净卖出，中、小单为净买入，表明中小盘较大盘活跃度下降，市场情绪仍未好转。

　　投资建议：各项指标显示目前市场仍处于弱势，而弱势中的反弹往往缺乏持续性，建议把握交易性机会，推荐有估值修复要求且弹性较好的券商股，另外教育传媒板块相关支持政策有待进一步细化，长期向好，但高估值个股在短期面临回调压力，建议控制风险。（湘财证券研究所）