成交综述：上周监测的27个城市，12城市楼市成交量同比上涨，其中温州的同比增幅超过158%，其次为包头，同比增幅达到76%。重点城市除北京外全部同比下滑，跌幅最高为杭州达到43%。

　　重点城市跟踪：环渤海地区北京市商品住宅成交面积14.75万平方米，环比下滑6%。东南地区上海成交面积为26.81万平方米，环比下降4%；南京成交面积7.79万平方米，环比下降12%；华南地区深圳成交面积为5.73万平方米，环比上升27%；广州成交面积为14.17万平方米，环比上升26%。西南地区重庆本周商品房成交面积为41.47万平方米，环比上升4%。

　　土地市场跟踪：上周监测的20个主要城市住宅用地市场偏冷，供应量不足前一周四成，成交量低位徘徊。上周共推出住宅用地42宗，较前一周减少75宗，推出面积241万平方米，较前一周减少390万平方米，其中沈阳共推出住宅用地86万平方米，居首位；上周共成交住宅用地17宗，较前一周减少4宗，成交面积87万平方米，较前一周增加18万平方米，其中天津共成交住宅用地46万平方米，居首位。

　　重点数据：本周重点数据主要是海外数据。

　　投资建议：截至11月1日，2011年A股市场PE（TTM）在14.5倍，房地产板块PE（TTM）在15.64倍。上周由于温总理谈货币政策需要适度修正，以及住建部对限购政策“不得已而为之”的表态，使得板块出现较大幅度涨幅。由于本周没有任何宏观数据出台，我们预计行业消息面依旧积极，反弹有望持续。前期行业急速上行是对前期超跌的反应，后期将从估值修复转移到基本面支撑。对于行业基本看法未变，认为在房价下滑、成交不畅的背景下，目前行业销售属于探底过程、调控政策进入顶部区域。当前股价已经充分反映悲观预期。继续维持前期报告《板块后期需要重新关注什么？》中的相关观点，认为后期应该自下而上选股，从“销售确定性”和“业绩承诺”两方面选股。继续看好销售有保障的大盘蓝筹和文化地产的主题投资，包括招商地产、金地集团、金融街等。

　　风险提示：房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。

　　海通证券：房地产行业数据周报(10月第4周)