保荐机构定价效率降低，目前实际发行价的折价率在 17﹪左右。我们跟踪的指标——保荐机构中间价对应静态市盈率和实际发行价对应静态市盈率之间的价差持续扩大，目前实际发行价的平均折价率已在 17﹪附近，说明保荐机构定价效率较低，而根据我们长期跟踪的经验，从大样本来看，该指标与新股发行市盈率正相关，与首日涨跌幅负相关。新股 IPO审核趋严，过会率偏低。11月初，共有 5家公司上会，其中濮阳蔚林化工、安徽广信农化、淑女屋时装 3家公司 IPO申请均未通过，只有北京旋极信息技术和成都利君实业 2家 IPO过会，过会率仅为 40﹪。

　　在道明光学(002632)和申科股份(002633)两家询价新股中，我们认为，从市场空间、企业竞争力、募投项目、历史财务状况等方面，

　　很难看出这两家公司具有成为大牛股的潜质，同时这些企业或多或少有些风险，因此我们持相对谨慎的建议。