行业运行趋势

　　尿素价格下探后短期见底,DAP 企业全面降价,但MAP 暂未跟跌,国内硫磺价格下跌仍影响后续见底预期,磷矿石价格稳定但销售放缓;国内钾肥生产企业报价仍稳,即使小钾肥生产企业也按高价成交;经销商已经少量采购尿素,待磷肥价格见底后淡储将全面恢复。PX 价格大幅下跌带动涤纶整个产业链价格重心继续下移,低迷的粘胶纤维、氨纶价格继续下跌,己内酰胺继续下跌带动锦纶价格继续下探。需求进入淡季,PVC 价格反弹后继续下跌但接近底部,电石价格平稳,烧碱市场稳中有涨,纯碱市场小幅下跌。需求低迷延续磷化工产品回落走势。PU 产业链继续低迷。

　　近期投资观点

　　1)关注主业经营面临拐点、筹划非公开发行提升价值的兴化股份2)农产品价格整体如期稳定,淡季备肥迹象初现,行业向上趋势将明朗,利好盐湖股份、冠农股份3)下游纺织旺季订单延迟,不改纺织化学品需求见底回升趋势,买入业绩稳定增长、估值合理的桐昆股份、闰土股份、传化股份、浙江龙盛4) 关注外墙保温材料的阻燃准提高的主题投资,利好PU 和阻燃材料:烟台万华、红宝丽、雅克科技受益。

　　上周化工产品价格涨跌幅排行榜

　　上周化工产品价格涨幅超过2%的:PA665.44%,甲苯2.30%。

　　上周化工产品价格跌幅超过2%的:PVC(乙烯法)-3.79%,顺丁橡胶-6.52%, 丁苯橡胶-3.90%,三元乙丙橡胶-6.96%,华东市场聚合MDI-3.38%,浆料(湿法)-2.35%,浆料(干法)-3.64%,TDI-2.72%,环氧丙烷-2.50%,DMF-2.36%, BDO-4.42%,草甘膦-2.04%,国际尿素-2.06%,黄磷-7.32%,环氧氯丙烷-4.07%, 双酚A-4.62%,钴酸锂-2.38%,PX-8.22%,PTA-5.39%,乙二醇(化纤级)-3.89%, 聚酯切片-6.14%,涤纶短纤-4.90%,涤纶POY -5.34%,涤纶DTY-3.31%,涤纶FDY-4.70%,棉浆粕(短丝级)-6.54%,粘胶短纤-4.32%,锦纶DTY-2.01%。

　　尿素价格见底,淡储迹象初现

　　国际钾肥市场高位稳定;国内钾肥生产企业报价仍稳,即使小钾肥生产企业也按高价成交。国内尿素价格下探后短期见底,经销商已经少量采购尿素,待磷肥价格见底后淡储将全面恢复。DAP 企业全面降价,MAP 暂未跟跌。磷矿石价格暂稳,但销售放缓。国际硫磺价格坚挺,国内硫磺价格下跌仍影响后续见底预期。受需求及DAP 降价压力等影响,复合肥价格再次出现松动,企业停车检修增多。

　　PO 价格开始下跌,原料带动涤纶跌价

　　陶氏化学泰国工厂PO 开始供应中国市场对国内PO 市场造成冲击,加之原来丙烯、液氯价格下跌明显,此前价格相对稳定的PO 价格开始下跌,但PO 厂家仍保持较高盈利水平。预计未来PO 价格下行压力仍大。

　　期货市场价格跳水再次带动涤纶产业链价格下跌,从上游PX-PTA 到聚酯切片、涤纶长丝均大幅下跌,产业链价格风险逐步释放,短期价格相对混乱,中期产业链价格体系调整有利于行业整体。

　　粘胶短纤价格也明显下跌,供大于求推动价格难有支撑,预计价格仍将下滑。