意大利总理西尔维奥? 贝卢斯科尼承诺辞职，意大利的债务问题及解决引起重大争议和关注。

　　东方证券认为，欧洲的问题本质是深层次的增长问题以及围绕着这一问题的人口结构、就业、移民等一些列结构性问题，目前围绕着“债务危机“做的文章只触及问题的表层，各种各样的措施和政策只是在拖延，欧洲的问题几乎是“无解“的，只能日本化或者以更激烈的方式走向衰退。

　　意大利可能走入“财政紧缩–经济放缓–无力偿债–财政更紧缩”的负反馈循环。一旦意大利出现违约，无论是欧盟-IMF-欧央行这“三驾马车”还是心不甘情不愿的新兴国家都没有办法保证全球金融体系的稳定，这将肯定成为具有系统重要性的重大事件，有可能引发全球经济“二次探底”。

　　对权益市场而言，周三欧美股市全面暴跌，周四旋即情绪平稳，出现恢复性技术反弹。在（上周）希腊飘摇时，中国股市可以华丽地无视之，按照自己的逻辑低开高走，节节反弹。但意大利不是希腊，意大利是具有系统重要性的经济体，意大利如果出现情况，必然会撼动全球金融系统。建议密切跟踪欧洲债务危机在核心国家的动态，谨慎对待全球系统性风险。

　　（《证券时报》快讯中心）