作为机构大资金进出的窗口，ETF近期持续的大额申购现象被普遍解读为机构低位加码，左侧布局。

　　申银万国金融工程部蒋瑛琨博士表示，随着市场逐步筑底，机构资金开始低位加码，左侧布局，或是导致ETF持续大额净申购的主要原因。由于上证180、深100、上证50这3只ETF的流动性较好、历史较长和知名度高的原因，更容易获得资金偏爱。而另一个不容忽视的原因是，市场大小盘风格转换，也令增持重点从中小盘ETF转为大盘ETF。

　　华泰联合证券基金研究部研究总监王群航也指出，或许这是底部临近的一个信号。毕竟准确的市场底部谁都预测不准，拥有大额资金的机构投资者在目前低位上慢慢建仓，是一种较好的策略。

　　不过值得注意的是，有部分分析人士认为，三大主要ETF的持续净申购与股指期货有一定关系。好买基金研究员陆慧天指出，ETF持续获得净申购原因有二，一是机构布局后市，二是股指期货对冲交易，在做空期指的同时买入ETF。目前沪深300股指期货以沪深300指数作为标的物，而上证180、深100、上证50等3只ETF是投资者构建沪深300股指期货对冲组合的重要工具。